市场整体表现与结构 - 周二市场震荡整固，结构性特征明显，全市场1949只个股上涨，3432只下跌，下跌个股占多数 [1] - 市场成交额收窄至24266.47亿元，较前一交易日减少1798.76亿元，但仍处于近期偏高水平 [1] - 主要指数涨跌互现，上证指数涨0.07%收于4085.08点，深证成指涨0.10%收于14982.14点，创业板综涨0.02%，科创综指跌0.81% [1] - 行业板块分化显著，煤炭、公用事业、轻工制造涨幅居前，分别上涨2.31%、1.14%和1.02%，综合、计算机、商贸零售跌幅较大，分别下跌1.85%、1.84%和0.81% [1] - 一季度GDP及工业增加值积极数据落地后，市场对经济修复信心有所巩固 [1] - 当前处于财报密集披露期，个股分化加剧，资金从前期涨幅较大的科技成长方向，转向受益于国内需求及政策预期的周期与防御方向 [1] 后市展望与投资逻辑 - 宏观经济数据和优绩行业基本面为市场提供坚实支撑，业绩确定性将成为个股分化的主要依据 [2] - 稳增长政策持续发力，市场对经济修复的预期逐步巩固 [2] - 财报密集披露期，行业龙头公司的业绩表现对所属板块具有显著的信号意义，超预期的业绩将强化板块景气预期并带动资金集中，低于预期的业绩则可能引发板块估值修正 [2] - 市场将围绕一季报验证结果展开结构性行情，建议聚焦业绩超预期及基本面独立向好的方向 [2] 热点板块与驱动因素 - 产业景气与政策驱动成为市场主线 [2] - 通信行业：AI算力需求持续释放，光模块、数据中心等细分方向景气度维持高位 [2] - 电子半导体行业：国产化进程加速，AI算力需求持续高景气，存储芯片仍在涨价周期，叠加国产替代进程加速，三重逻辑共振下行业景气度有望贯穿全年 [2] - 电力设备行业：政策催化叠加市场驱动，储能迈向市场化推动需求高增，海外户储及工业储能需求增长，电力设备升级改造持续推进 [2]