行业背景与产能动态 - AI算力需求持续爆发，CPU行业或掀起新一轮涨价潮[4] - 台积电近期持续加码3nm产能，以应对CPU与AI ASIC的同步爆发[4] - 英特尔、AMD的主流版本CPU及英伟达即将推出的Vera CPU均采用3nm制程[4] - 英特尔以142亿美元买回爱尔兰Fab 34晶圆厂49%股权，收回产能主导权，该厂是Intel 4与Intel 3制程的关键据点[4] 主要厂商价格调整与预期 - 英特尔于3月已调涨PC CPU价格，并于4月1日进一步调整服务器CPU价格[5] - 供应链预测，鉴于供需缺口未缓解，英特尔下半年CPU仍有8%至10%的再度涨价空间[5] - AMD被传将在第二、第三季度对服务器CPU产品线各进行一次涨价，累计涨幅或达16%至17%[5] - AMD在3月已计划提高消费级CPU定价，与去年报价相比涨幅最高达15%[5] AI演进对CPU需求与角色的重塑 - 台积电在法说会上明确“在人工智能数据中心中，CPU变得越来越重要”，并暗示未来或将CPU销售收入纳入AI HPC收入统计[5] - 英特尔在财报中指出对CPU在AI时代关键作用的信心持续增强，并表示传统服务器需求依然非常强劲[5] - Agentic AI执行流程中引入了大量以CPU为中心的工具，其大量调度使得CPU侧耗时占比较高[6] - AI工作负载范式从简单文本生成向复杂智能体和强化学习演进，CPU数量不足将导致GPU资源被浪费[6] - 当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2[6] - 多模态交互与Agent的普及推动推理算力非线性爆发，CPU将迎来价值重估，从幕后调度转向核心承载角色[6] - CPU成为处理高度分支化任务、承载海量KV-Cache的最优载体，直接推动服务器向多核化、大内存规格迭代升级[6]