公募基金一季度整体规模与市场环境 - 截至一季度末，全市场公募基金资产净值合计37.52万亿元，较去年末小幅回落1185亿元 [1] - 受ETF大额赎回、市场风格快速切换等因素影响，公募行业规模走势分化加剧 [2] - 一季度资本市场走势震荡，权益市场冲高回落，债券市场收益率震荡下行，商品板块行情冷热不均 [6] - 2月底全行业管理规模一度突破38万亿元，3月随即回落至38万亿元以内 [6] 各产品类型规模变化分化显著 - 货币基金成为一季度核心增长来源，单季规模大增6067亿元，总规模历史性突破1.5万亿元 [7] - 指数股票型基金（以ETF为主）遭遇明显资金流出，单季规模大幅缩水9506亿元，一季度末总规模由2025年末的5.21万亿元回落至4.26万亿元 [7] - 主动权益基金（含QDII）韧性凸显，一季度整体规模增长611.4亿元 [7] - 纯债基金整体规模维持在1.09万亿元左右，单季小幅缩水276.44亿元 [8] - 商品基金单季新增规模1133亿元，总规模攀升至5401亿元，再创历史新高 [8] - FOF产品一季度规模增加806.83亿元，总规模突破3200亿元，刷新历史纪录 [8] 基金公司规模排名与竞争格局 - 一季度末非货币基金规模排名前十的公司中，易方达基金以14730.17亿元居首，但较上季度规模下降 [4] - 部分公司规模逆势增长，如景顺长城基金规模从6014.64亿元增至6553.82亿元，排名提升 [4][11] - 中小公司表现逆袭，华商基金、安信基金非货规模排名分别大幅提升7位、8位 [11] “固收+”产品成为规模增长关键驱动力 - 景顺长城基金、华商基金、永赢基金位列全市场非货规模增量前三，分别大增539.17亿元、365.39亿元、352.91亿元 [9] - 景顺长城基金4只“固收+”产品单季规模增幅超50亿元，核心产品景顺长城景颐双利债券单季度大增224亿元 [9] - 中欧基金旗下中欧鼎利债券、中欧瑾通灵活配置混合分别增长104.57亿元、57.87亿元 [9] - 招商基金两大“固收+”主力产品单季规模分别扩容183.54亿元、147.92亿元 [9] - 安信基金旗舰“固收+”产品安信聚利增强债券规模增长118亿元 [9] - 华商基金旗下华商利欣回报债券、华商信用增强债券单季分别增长115.59亿元、55亿元 [10] 特色化产品布局推动规模增长 - 永赢基金规模增长主要依靠行业主题基金发力，卫星类主题ETF、永赢高端装备智选混合、永赢先锋半导体智选混合单季规模分别增长111.17亿元、91.66亿元、86.68亿元 [10] - 海富通基金深耕债券细分赛道，海富通中证短融ETF、海富通上证城投债ETF单季规模分别大增206.85亿元、116.3亿元 [11] 宽基ETF赎回对行业规模造成显著拖累 - 一季度末，公募非货基金（不含联接基金）规模缩水0.83万亿元，为近阶段首次出现阶段性下滑 [13] - 五家头部ETF运营机构合计规模缩水9076.5亿元 [14] - 一只沪深300ETF单季规模缩减超2200亿元，3只沪深300ETF、1只上证50ETF缩水规模均突破千亿元 [14] - 全市场11只规模缩水超200亿元的基金全部为宽基ETF，合计流出规模超1.02万亿元 [14] - 若剔除宽基ETF集中赎回的影响，行业非货整体规模依旧保持正增长 [14]