文章核心观点 - 现阶段鸡蛋行业处于供需紧平衡状态，在产蛋鸡实际存栏低于第三方数据，上半年现货价格预期不会很低，养殖端补栏和淘鸡行为均趋于谨慎和随行就市 [5] - 市场情绪偏强，预计二季度（5-6月）现货价格有季节性回落但幅度有限，低位在成本线以上；三季度供应量预计环比持续增加，需警惕需求旺季时价格情绪化高位的风险；四季度价格不宜过度看高 [6] - 养殖端对今年行情整体偏谨慎，中游环节对上半年及三季度价格相对乐观 [5] 各环节库存情况 - 截至4月21日，主产区鸡蛋均价为3.9元/斤，周环比上涨0.4元/斤，邯郸地区均价3.5元/斤，周环比上涨0.3元/斤，上涨主因各环节库存偏少及五一节前备货需求 [8] - 截至4月21日，全国生产环节库存为0.87天，流通环节库存为1.08天，虽较上周分别增加0.13天和0.2天，但均处于历史同期低位 [8] - 调研期间，生产及贸易端几乎零库存，现货走货快，节前备货推动价格持续上涨 [8] 在产存栏及补栏情况 - 第三方数据显示2025年3月在产蛋鸡存栏量较高，但调研发现实际补栏不及预期 [16] - 钢联数据显示3月底在产蛋鸡存栏约12.96亿只，环比增0.9%，同比增5.3%；卓创数据为13.54亿只，环比增0.3%，同比增2.7% [17] - 2024年3月鸡苗销量数据存在差异，但调研指出去年四季度中小企业及散户补栏量远低于机构数据，且淘鸡量较多，导致当前鸡龄偏年轻（多在300-400天） [17] - 2025年一季度养殖端补栏谨慎，预估补栏量环比去年四季度高约30%，但同比低于去年同期约10%，补栏情绪未达积极程度 [18] 养殖利润与淘鸡预期 - 截至4月20日，蛋鸡养殖利润为0.42元/斤，周环比大幅上涨0.5元/斤，主要受现货价格上涨和饲料价格（2.72元/斤，周降0.07元/斤）回落推动 [21] - 截至4月17日当周，淘汰鸡出栏量34.5万只，环比增2%，同比减20%；淘鸡价格5.3元/斤，较春节后上涨0.7元/斤；平均淘汰日龄503天，周增3天 [21] - 因现货价格高于成本且鸡群处于产蛋高峰，养殖端短期无淘鸡预期，淘鸡节奏取决于鸡蛋及淘鸡价格，若5月价格不理想可能在端午节前后淘鸡，否则可能多在中秋节前后淘鸡 [21] 市场情绪与未来预期 - 养殖企业对补栏持谨慎态度，观望二季度现货价格走势；中游企业对三季度行情相对看好，但整体市场情绪偏谨慎 [29] - 当前冷库库存量不大，对市场供应节奏影响有限；部分中游企业或在6月趁现货低价计划囤货做冷库蛋，具体取决于价格下跌幅度 [29] - 价格预期方面，多数认为上半年当地粉蛋低价在3元/斤以上，三季度高点有看到5元/斤或更高，情绪基于4月上涨及去年下半年低补栏 [29] - 当前换羽行为相对较少，主要因适龄鸡只不多 [29]