核心观点 - FY26Q3新东方净营收14.17亿美元，同比增长19.8%，归母净利润1.27亿美元，同比增长45.3%，收入利润均超公司指引[4] - 公司核心业务全线提速，新业务领跑增长，基于强劲表现上调FY26全年净营收指引至55.61-55.99亿美元，同比增长13%-14%[5][6] - 公司盈利能力显著增强，Non-GAAP经营利润率14.3%，同比提升2.3个百分点，经营效率持续优化[7] 财务表现与业绩指引 - FY26Q3净营收14.17亿美元，同比增长19.8%[4] - FY26Q3归母净利润1.27亿美元，同比增长45.3%[4] - FY26Q3 Non-GAAP归母净利润1.52亿美元，同比增长34.3%[4] - 公司预计FY26Q4净营收为14.30-14.67亿美元，同比增长15%-18%[6] - 公司上调FY26全年净营收指引至55.61-55.99亿美元，同比增长13%-14%，此前指引为增长8%-12%[6] 分业务表现 - 出国考试备考业务营收同比增长7.4%，留学咨询业务仍承压[5] - 成人及大学生国内考试备考业务营收同比增长14.5%，持续双位数高增，FY26Q4为考研备考高峰期，预计收入增速环比提速[5] - 教育新业务营收同比增长23.3%，延续领跑态势[5] - 教育新业务中，非学科类辅导业务覆盖约60个城市，报名人次约45.8万[5] - 教育新业务中，智能学习系统及设备落地约60个城市，活跃付费用户约36.7万人[5] - 东方甄选搭建多账号矩阵，涵盖好物、果蔬、营养健康等垂直赛道，持续推进自有品牌、会员生态与线下扩张[5] 盈利能力与效率优化 - FY26Q3经营利润1.80亿美元，同比增长44.8%[7] - FY26Q3 Non-GAAP经营利润2.03亿美元，同比增长42.8%[7] - FY26Q3 Non-GAAP经营利润率14.3%，同比提升2.3个百分点[7] - 利润率提升得益于：聚焦核心教育主业，高利润率的K9及高中业务收入占比提升[7] - 利润率提升得益于：深化AI技术全场景赋能，优化OMO教学体系，提升师资效率与运营效能[7] - 利润率提升得益于：精细化成本管控落地，固定成本优化，规模效应持续释放[7] 未来利润改善空间与股东回报 - 公司已启动海外考培与咨询业务整合，一次性费用将于FY26Q4确认，FY27该业务利润率有望持平或微增[7] - 销售费用率有望在FY27进一步优化[7] - 公司保持稳健扩张速度，优先提升现有网点利用率，有望进一步提升毛利率[7] - FY26年度股息第二期0.06美元/普通股（0.6美元/ADS）获批[6] - 截至4月21日，公司已累计回购1.84亿美元股份[6]