核心业绩表现 - 2026年第一季度，公司实现营业收入539.09亿元，同比增长6.54% [1] - 2026年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润272.43亿元，同比增长1.47% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至269.10亿元，同比增幅高达205.48% [2] - 基本每股收益和稀释每股收益均为21.76元/股，同比增长1.78% [2] - 加权平均净资产收益率为10.57%，较上年同期减少0.35个百分点 [4] 资产与权益状况 - 报告期末，公司总资产达到3199.19亿元，较上年度末增长5.29% [4] - 报告期末，归属于上市公司股东的所有者权益为2708.94亿元，较上年度末增长10.73% [4] 分产品收入结构 - 按产品档次划分，茅台酒收入为460.05亿元，系列酒收入为78.81亿元 [4] - 茅台酒收入占主营业务收入的绝对主导地位 [4][7] 分渠道收入结构 - 按销售渠道划分，直销渠道收入为295.04亿元，批发代理渠道收入为243.82亿元 [4] - 直销渠道收入已超过批发代理渠道收入 [4][7] - 通过“i茅台”数字营销平台实现的酒类不含税收入为215.53亿元 [5] 分地区收入与经销商网络 - 按地区分部划分，国内地区收入为537.34亿元，国外地区收入为1.52亿元 [4] - 国内市场是公司收入的绝对核心来源 [4][7] - 报告期末，国内经销商数量为2098家，国外经销商数量为124家 [6] - 报告期内，国内经销商净增加261家 [7]