头部公募QDII产品限购现象与市场偏好 - 多家头部公募基金对旗下重仓美股的QDII产品实施限购，包括银华基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、摩根基金等[2] - 限购措施大多不涉及港股QDII，主要指向美股主题产品，例如银华海外数字经济量化QDII和广发全球精选美元QDII单日限购10万元，华夏移动互联QDII单日限购5000元，天弘全球高端QDII基金和摩根纳斯达克100指数QDII基金单日限购100元[2] - 限购现象反映出美股是QDII基金获利的主要对象，而港股表现疲软，恒生科技指数年内跌幅达11%[2] QDII基金业绩表现与资产配置 - 主动权益类QDII基金业绩排名靠前的产品均由美股仓位主导，业绩落后或亏损的产品主要重仓港股市场[2] - 天弘全球高端制造QDII基金年内收益率达45.86%，为主动权益类QDII最佳业绩，其美股仓位占比32%，港股仓位仅3%[3] - 华夏移动互联QDII年内收益率为44%，排名第二，其美股仓位高达77%[3] QDII基金经理的行业布局逻辑 - 基金经理认为海外AI头部厂商竞争重心正转向系统级能力与生态构建，Agent成为关键突破口，例如OpenClaw和Anthropic发布相关AI工具推动与垂类行业融合[4] - 科技公司推出Agentic产品将带动融资与算力侧景气度，并延长光通信与存储链条的景气度，在AI需求下存储和半导体设备需求有较大增长空间[4] - 基金经理增持了半导体设备、光纤相关公司，并看好国内大模型出海机会，增加了对大模型科技企业的配置[4] 宏观经济与AI投资前景 - 在美国地缘冲突背景下，美国经济底盘相对更稳，人工智能是海外宏观与资产定价最重要的结构性主线[5] - 2026年美国AI资本开支预测在一季度被进一步上修至10300亿美元，年度增量占美国GDP比重升至1.4%[5] - AI资本开支对企业盈利和全球科技周期有中期支撑，但长久期科技资产对利率与流动性变化敏感，估值波动显著放大[5]