关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 申万宏源·宏观团队 联系人 | 耿佩璇 重点推介 热点思考 | 改革破局：公积金制度的"新时代"？ 1. 公积金制度的设立与初始定位？ 改革开放初期，我国城镇住房供不应求，彼时的福利分房制度既难适应市场经济发展，也难解决城镇住 房短缺问题。伴随着城镇住房制度改革推进，公积金制度应运而生。 2.三次变革如何重塑公积金体系？ 1998年房改后公积金制度成为我国政策性住房金融体系唯一支柱；2003年改革后属地化管理与决策体系 逐步完善；2015年改革则更聚焦提效、普惠与流程简化。 3. 现行公积金制度的核心痛点？ 2025年底中央经济工作会议以来，高层会议连续强调深化住房公积金制度改革。本轮公积金制度改革或 需破解使用效率偏低难题，同时或需考虑功能转型和制度可持续性等。 ☎欢迎交流：申万宏观 贾东旭、侯倩楠、赵伟 周度研究成果汇总 （4.19-4.25） 热点思考 高频跟踪 电话会议 1、"周见"系列 1、 热点思考 | 改革破局：公积金制度的"新时代"？ 2、热点思考 | 冲突缓和后，美债利率能否"回到原点"？ 3、热点思考 | 油价飙升下的"供给冲击"？ 2 热点思考 | ...