基金投顾业务 - 基金投顾业务旨在解决“基金赚钱，基民不赚钱”的行业问题 [3] - 该业务通过“投”（投资）和“顾”（顾问）两方面来帮助投资者获取收益 [4] 创业板风格与估值分析 - 创业板是A股典型的成长风格品种，A股市场存在成长与价值风格的轮动现象 [7] - 2019-2021年为上一轮成长风格牛市，创业板领涨并达到高估，随后在2022-2024年普遍腰斩，而价值风格在2024年创下历史新高，2025年市场再次进入成长风格牛市 [7] - 在2022-2024年熊市中，创业板曾出现低估，其最低市盈率仅二十来倍 [8] - 2024年四季度后，A股进入新一轮牛市，创业板也随之大幅上涨 [8] - 创业板的平均估值中枢近年来逐渐下移，表现为每一轮牛市的平均市盈率峰值均低于上一轮 [8] - 2015年牛市，创业板平均市盈率超过百倍，创历史最高估值，当时其股票平均市值规模不大 [9] - 2019-2021年牛市，创业板市值规模变大，高点市盈率在60-70倍，已低于2015年水平 [9] - 截至2026年4月15日，在本轮牛市中创业板市盈率在45倍上下，较2015年和2021年进一步降低 [9] - 创业板平均估值中枢下移的主要原因是其成分股平均市值规模逐渐增大，企业发展进入更成熟阶段，市场给予的平均市盈率随之降低，类比纳斯达克早期市盈率也曾超百倍，近十多年多在20-40倍之间波动 [10] - 若仅看市盈率历史百分位，因包含2015-2017年的高估值数据，会显得当前估值较低，但需考虑市值增长带来的估值中枢下移，未来很难再达到2015年百倍市盈率的水平 [10][11] - 预计在下一轮成长风格熊市中，创业板市盈率可能再次回落至20多倍 [11]