宏观政策基调 - 会议延续“稳中求进”总基调，强调用好用足宏观政策，以更大力度和更实举措抓好经济工作 [3] - 货币政策更加强调“增强货币政策前瞻性灵活性针对性” [3] - 财政政策将持续优化支出结构，加快稳投资政策落实，预计两会部署的资金有望在二季度集中落地，带动基建投资维持较高增速 [3] 扩大国内有效需求 - 扩大国内有效需求是首要工作任务，投资端主要发力方向包括“人工智能+”基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域 [3] - 消费端注重收入与资产负债表修复机制，后续关注城乡居民增收计划、2026—2030年扩大内需战略实施方案的出台 [3] 能源与绿色转型 - 在提高能源资源安全保障水平要求下，新能源体系建设和绿色转型有望加快，新能源基建投资仍是重点方向 [4] 服务业发展 - 首次明确定量目标“到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶”，相较2025年约80万亿元规模，未来五年新增空间超过20万亿元 [4] - 关注技术进步驱动的科技服务、软件信息和现代物流等生产性服务业，及需求拉动的居民服务、养老托育、健康服务、文旅文体等生活性服务业 [4] 房地产与城市更新 - 政策强调努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新，地产强调民生定位 [4] - 2026年城市更新行动优化推进，申报范围扩大但收紧名额，资金支持重点由传统市政、文旅项目延伸至社区配套设施以及存量土地、闲置房再利用等领域 [4] 后续展望与市场影响 - 短期推出大规模新增刺激概率较低，将以更大力度落实存量政策、保持节奏前置为主 [5] - 若外部冲击明显加剧或内需修复不及预期，前期储备的综合性政策工具有望适时加码 [5] - 短期来看，财政前置支撑下的新能源方向及基建链或具备一定确定性，利率在需求偏弱与政策温和呵护下易下难上 [5]