点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 江波龙为国内 NAND 模组龙头，具备主控+模组一体化能力，产品主要包含嵌 入式存储、固态 硬盘、移动存储、内存条四大类，当前 eSSD 处于放量阶段， UFS4.1 等新品也已批量导入国内头部 手机客户。公司发布 2026 年一季报，结 合公告信息，点评如下： 26Q1 营收与利润高增，公司已与多家原厂续签 LTA 库存增至 180 亿元。 1）2025 年：营收 227.66 亿元，同比+30%，归母净利润 14.23 亿元，同比+185%，分业务来看，嵌入式存储营收 100.12 亿元，占比 43.98%，固态硬盘营收 55.7亿元，占比 24.46%，移动存储营收 48.94 亿元， 占比 21.5%，内存条营收22.16 亿元，占比 9.74%。2025 年公司企业级业务营收 17.83 亿元，同比 +93.30% ， Zilia 品 牌 营 收 29.24 亿 元 ， 同 比 +26.49% ， Lexar 品 牌 收 入 47.41 亿 元 ， 同 比 +34.53%；2）26Q1：营收 99.09 亿元，同比+133%/环比+64%，公司毛利率为 ...