东方港湾2026年一季度美股持仓分析 - 截至2026年一季度末，东方港湾美股组合持有12只标的，总市值11.33亿美元（约合78亿元人民币），较2025年末的13.16亿美元略有下降 [2] - 持仓高度集中于AI产业链，前两大重仓股谷歌和英伟达合计占比超过50%，且一季度均获加仓，其中通过新买入27.71万股谷歌-A（GOOGL）的方式增持谷歌 [2] - 一季度进行了显著的调仓操作：新买入台积电、美光科技和CIRCLE INTERNET GROUP INC，同时清仓了微软和三倍做多FANG+指数ETN（FNGU）[2] - 新买入的美光科技作为存储龙头，年内涨幅显著，截至报告时点年内涨幅超过76% [2] 美股持仓明细与表现 - 谷歌-C：持仓市值3.45632亿美元，占组合比重31%，持股数量120.49万股，一季度持仓变动-6.85%，年内涨幅10.74% [3] - 英伟达：持仓市值2.24227亿美元，占组合比重20%，持股数量128.57万股，一季度持仓变动+1.12%，年内涨幅14.30% [3] - 苹果：持仓市值8737.3万美元，占组合比重7.70%，持股数量34.43万股，一季度持仓变动+0.81%，年内涨幅-0.42% [3] - 三倍做多纳斯达克100ETF：持仓市值8176.2万美元，占组合比重7.20%，持股数量196.17万股，一季度持仓变动-18.32%，年内涨幅15.40% [3] - 谷歌-A：持仓市值7967万美元，占组合比重7.00%，持股数量27.71万股，为季度新进持仓，年内涨幅11.75% [3] - Meta：持仓市值7825.1万美元，占组合比重6.90%，持股数量13.68万股，一季度持仓变动-0.09%，年内涨幅1.70% [3] - 特斯拉：持仓市值7414.4万美元，占组合比重6.50%，持股数量19.94万股，一季度持仓变动+0.78%，年内涨幅-16.39% [3] - 台积电：持仓市值7087.4万美元，占组合比重6.30%，持股数量20.97万股，为季度新进持仓，年内涨幅29.11% [3] - 亚马逊：持仓市值3780.9万美元，占组合比重3.30%，持股数量18.15万股，一季度持仓变动-1.18%，年内涨幅12.51% [3] - 二倍做多谷歌ETF：持仓市值2564.6万美元，占组合比重2.30%，持股数量32.86万股，一季度持仓变动为“不要”（疑为数据未变动或未披露）[3] - 美光科技：持仓市值2467.2万美元，占组合比重2.20%，持股数量7.30万股，为季度新进持仓，年内涨幅76.69% [3] - CIRCLE INTERNET GROUP INC：持仓市值302.5万美元，占组合比重0.30%，持股数量3.17万股，为季度新进持仓，年内涨幅18.98% [3] 对英伟达的核心观点与行业判断 - 英伟达股价在2026年4月27日站上216美元/股，创下历史新高，公司认为这轮新高是基本面持续兑现的结果，而非情绪推动 [3] - 英伟达Blackwell架构芯片在2026年已进入规模化交付，其算力基础设施被几乎所有主流AI厂商采用，公司已锁定至2027年底的Blackwell与Rubin架构订单总额超过1万亿美元 [3] - 公司数据中心业务营收占比已超过70%，毛利率长期维持在75%以上，现金流充沛，足以支撑持续的研发与产能扩张 [3] - AI对算力的需求是贯穿全产业链的长期趋势，从大模型训练到行业应用，算力需求呈指数级增长 [4] - 英伟达凭借CUDA生态、硬件性能与客户粘性，构建了难以逾越的护城河，成为全球AI算力的核心供给者 [4] 通过QDII基金及资管产品布局中国AI资产 - 除直接持股外，东方港湾通过重仓国内公募发行的QDII基金间接投资美股科技股，2025年末相关信托产品持仓“景顺长城纳斯达克科技ETF”等标的，总市值超过1.55亿元 [6] - 旗下资管产品“银河东方港湾2号”在2025年末持仓7只标的，除2只ETF外，其余为中国AI核心资产，包括腾讯控股、阿里巴巴-W、中际旭创、胜宏科技、新易盛 [7] - 该产品重仓了光通信领域的中际旭创、胜宏科技、新易盛三家创业板AI权重股，其中光模块“双雄”中际旭创和新易盛在2026年4月均创下历史新高 [7] 中国AI资产持仓明细 - 景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)：持股市值423.65万元，持股数185.00万份，占净值比21.60% [8] - 腾讯控股：持股市值297.57万元，持股数0.55万股，占净值比15.17% [8] - 阿里巴巴-W：持股市值250.22万元，持股数1.94万股，占净值比12.76% [8] - 广发纳指100ETF：持股市值204.32万元，持股数144.60万份，占净值比10.42% [8] - 中际旭创：持股市值158.60万元，持股数0.26万股，占净值比8.08% [8] - 胜宏科技：持股市值123.66万元，持股数0.43万股，占净值比6.30% [8] - 新易盛：持股市值103.41万元，持股数0.24万股，占净值比5.27% [8] 产品业绩与市场表现 - 截至2026年4月24日，东方港湾在私募排排网有79只产品展示业绩，其中76只由但斌管理 [9] - 由于2026年4月以来美股强势反弹，纳斯达克和标普500指数创历史新高，带动重仓美股科技股的产品净值上涨 [9] - 经统计，东方港湾旗下共有18只产品的净值在4月24日创下历史新高，其中包括运作超过10年的“东方港湾马拉松一号”和“东方港湾马拉松全球” [12] 投资策略与市场观点 - 产品创新高的原因在于对AI产业的持续坚定投资，并在市场回撤时选择逆势加仓，例如在2026年3月市场大跌时加仓苹果 [15] - 公司认为美股市场每年几乎都会迎来一次超过10%的回撤，这是市场常态，波动多源于地缘冲突、政策转向等短期噪音，并未动摇产业升级的核心趋势 [15] - 当前的人工智能时代正复刻互联网崛起的历史轨迹，AI技术落地过程注定伴随估值分歧与情绪起伏 [16] - 真正的长期投资在于穿透波动看本质，将市场常规回撤视为布局优质资产的良机，忽略短期扰动，坚守AI革命核心主线是穿越周期、把握时代红利的关键 [16]