2026年第一季度财务业绩 - 26Q1营收13.1亿元，同比增长30.5%，环比微降0.6% [3] - 26Q1毛利率为32.9%，同比提升0.5个百分点，环比大幅提升10.1个百分点 [3] - 26Q1归母净利润2.10亿元，同比增长33.4%，环比大幅增长112.4% [3] - 26Q1扣非净利润1.25亿元，同比增长37.1%，环比增长85.7% [3] - 公司利润增速高于营收增速，毛利率环比显著提升 [3] 业务与资本运作 - 公司通过全资子公司北京丰科晶晟引入战略投资并放弃优先认购权 [3] - 交易完成后，公司对丰科晶晟的持股比例由100%降至44.843%，丰科晶晟不再纳入合并报表 [3] - 此次交易的核心目的是整合LCD靶材业务，以优化资源配置并拓宽融资渠道 [3] 投资观点与业务展望 - 公司靶材业务位居全球龙头地位 [4] - 中长期看，随着先进工艺扩产及国产替代加速，公司产品结构有望持续优化，市场份额或将持续提升 [4] - 公司零部件业务（硅/石英/陶瓷等部件）正逐渐放量，有望加速开启第二增长曲线 [4] - 中长期来看，零部件业务有望增厚公司利润 [4] - 公司正形成靶材及零部件双轮驱动的格局，集团协同战略布局将长期赋能，收入利润有望持续增长 [4]