市场表现与驱动因素 - 5月4日，韩国和中国台湾股市大涨5%以上，刷新历史新高，港股恒生科技指数一度大涨3%以上，最终收涨超2% [2] - 亚太股市的强劲表现，是对上周四及周五美股科技巨头财报以及美股持续创新高的一种集中映射 [2] - 美股软件ETF（IGV）在周五晚大涨3%以上，与港股互联网板块高度相关，两者均为年内全球表现最差的板块之一，美股软件ETF年内下跌18.03% [7] AI产业链与资本开支 - 亚马逊、脸书、谷歌、微软及苹果相继发布超预期的一季报，AI相关的资本开支仍在扩大，利好AI产业链，尤其是“卖铲子”的公司 [3][5] - 预计2026年中美巨头合计的AI资本开支将达到8000亿美元，2027年可能超过1万亿美元 [12] - AI未来的最终收入需依赖个人和企业的付费意愿，否则资本开支的增速可能无法维系 [13] 半导体与硬件板块表现 - 台积电台股暴涨6%，韩国SK海力士大涨超12%，三星电子涨超5% [5] - 港股存储芯片公司如澜起科技、兆易创新涨幅超3%，长飞光纤涨超12%，华虹半导体等芯片板块同步大涨 [5] - 美股存储芯片公司闪迪、希捷科技、美光业绩大幅超预期，且股价在上周五齐创历史新高 [5] 特定公司动态与估值 - 小米集团股价盘中一度涨超10%，节前回购及小米汽车SU7锁单超7万辆为部分原因，但前4个月总销量不足11万辆，占全年55万辆目标不足20% [7] - 小米当前总市值约8000亿港元，智谱和Minimax两家公司的合计市值一度超过小米 [7] - 年内上市的次新股如Minimax涨12%，智谱涨10%，群核科技涨18%，天数智芯涨20%，涨幅主要因流通盘小，反映市场情绪而非企业价值变化 [9] 行业逻辑与投资观点 - 投资高股息板块时，静态股息率是筛选标准之一，但核心是分红的可持续性，这取决于企业经营质量 [19] - 银行股、“三桶油”、长江电力等因具备垄断或永续经营特征，其分红更具可持续性，例如国寿和新华的大基金于去年底进入中海油港股前十大股东 [20] - 白酒行业本质是周期性行业，在下行周期中难以保证未来分红的可持续性，因此仅凭股息率投资白酒的逻辑可能不成立 [17][21] 地缘政治与资产价格 - 伊朗方面称导弹击中美方舰艇（美方否认）的消息导致油价拉升，美股股指期货和黄金短线跳水，其中黄金因高流动性对局势变化最为敏感 [14]