港股市场整体表现 - 5月4日，港股恒生指数收涨1.33%，恒生科技指数收涨2.36%，盘中一度站上5000点，全市场共1042股上涨 [1] - 市场在5月首个交易日取得开门红，科网股、半导体、CPO、AI软件等板块表现亮眼 [1] 科技与互联网股表现 - 午后科网股涨幅收窄，小米收涨6.6%，盘中一度涨超10%，阿里巴巴涨约5%，理想汽车、快手、百度涨超3% [3] - 互联网巨头利用AI重构广告、电商、云服务等核心业务，有望实现效率提升和利润改善 [5] 半导体板块表现 - 半导体股持续走高，Wind香港半导体指数上涨940.77点，涨幅4.35% [4] - 天数智芯股价涨超20%，报560港元/股，刷新历史新高，普达特科技涨超17%，脑洞科技、天岳先进涨超8%，华虹半导体涨6.6% [3] - 澜起科技、兆易创新涨超3%，同样刷新历史新高 [3] - 港股覆盖芯片制造、光学镜头、PCB/服务器硬件等全产业链，订单饱满、业绩可见度高 [5] AI与相关硬件板块表现 - CPO板块拉升，剑桥科技涨超16%，长飞光纤光缆涨超13% [5] - AI软件股保持强势，MINIMAX-W涨超13%，迅策、智谱均涨约10% [5] - 受益于AI发展，AI软硬件相关板块将有不错的表现，全球云厂商资本开支扩张，AI服务器需求激增 [5] - 港股资金通常风险偏好较低，更青睐具备现金流、有订单的硬件资产 [5] 其他行业板块表现 - 电气设备、房地产、汽车、消费零售、国防军工等板块涨幅居前 [5] - 石油石化、煤炭股跌幅居前 [5] 市场观点与逻辑 - 头部投行仍维持对中国资产（含港股）高配，核心逻辑未变 [5] - 港股估值处于历史低位，中国硬科技、能源资源等行业具备全球竞争力 [5] - 港股作为离岸市场，仍是全球资金配置中国核心资产的重要通道 [5] - 相关板块经历充分调整后，估值处于历史底部，投资性价比较高 [5]