核心财务表现 - 2025年公司实现营业收入825.3亿元，同比下降9.3%；归母净利润81.1亿元，同比增长5.4%；扣非归母净利润75.9亿元，同比增长3.0% [4] - 2026年第一季度公司实现营业收入170.7亿元，同比下降10.5%；归母净利润14.7亿元，同比下降19.0%；扣非归母净利润13.0亿元，同比下降21.8% [4] 水泥熟料业务分析 - 2025年水泥熟料自产品收入610亿元，同比下降7%；销量2.65亿吨，同比下降1%；吨均价230元/吨，同比下降6%（同比下滑16元/吨） [5] - 2025年水泥吨营业成本为166元/吨，同比下降11%（同比下滑21元/吨），其中原材料、燃料及动力、折旧费用吨成本分别同比下降4元、16元、0.1元 [5] - 2025年水泥业务吨毛利约64元/吨，同比增加5.2元/吨；毛利率约27.7%，同比提升3.9个百分点 [5] 其他主营业务表现 - 2025年混凝土业务实现收入32.1亿元，同比增长20%；毛利率约12.4%，同比提升2.4个百分点 [6] - 2025年骨料业务实现收入43亿元，同比下降8%；毛利率约41.5%，同比下降5.4个百分点 [6] - 2025年海外业务收入58.5亿元，同比增长25%；毛利率43.3%，同比大幅提升10.98个百分点 [7] 产能与资本开支 - 截至2025年末，公司拥有熟料产能2.34亿吨（同比减少0.4亿吨），水泥产能4.15亿吨（同比增加0.12亿吨），骨料产能1.80亿吨（同比增加0.17亿吨），在运行商品混凝土产能7025万立方米（同比增加1835万立方米），在运行风光储发电装机容量1377兆瓦（同比增加732兆瓦） [7] - 2026年公司计划资本性支出118.20亿元，与上年基本持平，资金将主要用于主业项目发展、产业链延伸、节能环保技改及新质生产力培育 [8] - 2026年公司计划实现水泥和熟料自产品净销量2.60亿吨，与上年基本持平，并预计吨产品成本和费用保持相对稳定 [8]