全球算力期货市场展望 - 贝莱德集团首席执行官拉里·芬克表示，全球对算力的需求呈指数级增长，而供给严重不足，未来算力期货市场将成为新的资产类别，交易员可在此押注算力价格走势 [1][2] - 芬克认为目前不存在人工智能泡沫，而是面临供应短缺，美国不仅缺乏足够的计算能力，还面临芯片和内存短缺的问题 [2] - 作为全球最大资产管理公司，贝莱德正通过合作伙伴向数据中心和能源企业投资数百亿美元，例如其旗下GIP牵头的财团将以约400亿美元收购Aligned Data Centers，并与EQT联手以107亿美元现金收购电力供应商AES公司 [2] 中国算力市场发展现状 - 对于算力期货概念，中国比美国更早提出，今年两会期间多位代表及委员建议积极开发算力期货等创新工具，探索成立算力交易所，并设立全国统一的算力交易市场 [1][4] - 中国算力现货生态高速成长，上海算力交易平台已多次迭代，2023年4月试运行上线，2023年12月发布2.0版本，2025年5月中国算力平台（上海）暨上海算力交易平台正式启动 [1][4] - 2026年4月，工信部首次明确提出探索“算力银行”、“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，实现跨区域、跨周期调度与价值变现 [4] 算力供需与租赁市场 - 供需方面，国内模型能力进化与商业化加速带来Token需求旺盛，推动国产算力市场空间与渗透率增长 [5] - 算力短缺局面短期内难以缓解，数据显示截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%，国内高端GPU（如H100、A100）交付周期已延长至2027年第一季度 [5][6] - Blackwell系列芯片单小时租金达4.08美元，较两个月前上涨48% [6] - 供需格局倒逼算力租赁快速发展，2026年第一季度调研显示，已有47%的AI公司采用“以租为主、以买为辅”的算力模式，23%的AI公司实现“全面只租不买”，较2025年同期分别提升了18个和11个百分点 [6] 中国算力期货的挑战与前景 - 业内人士表示，中国算力期货已在研究之中，但在算力价值的定价模型上仍有挑战，具体推出时点没有时间表，算力资本价值的计量尚缺少广泛认可的方法论 [1][7] - 长期看，中国将形成“算－电－碳”一体化绿色金融体系，其中成熟度更高的碳期货有可能率先挂牌，预计碳期货和电力期货上市时间会早于算力期货 [1][7] - “算电协同”已正式纳入国家新基建战略与“十五五”规划纲要，绿色电力与算力协同布局成为新型电力系统建设的重要方向之一 [7]