文章核心观点 - 全球市场呈现“地缘影响钝化，科技共振走强”的特征，风险资产尤其是科技板块表现强劲，而避险资产和能源价格承压 [2][132] - 美国经济数据呈现“就业强、通胀缓、增长稳”的混合信号，4月非农就业超预期，但薪资增长和ISM服务业PMI有所放缓，市场对美联储维持利率不变的预期增强 [2][103][107][132] - 美国中期选举前景显示共和党面临逆风，特朗普支持率低迷，其政策路线可能面临压力测试，两党内部正在酝酿新的政治力量 [128][129][130][131] 大类资产表现 - 全球股市普遍上涨：当周发达与新兴市场股指多数上涨，其中日经225指数上涨5.4%，纳斯达克指数上涨4.5%，韩国综合指数大幅上涨13.6% [3] - 科技板块引领市场：美国标普500行业中，信息技术板块领涨7.0%；欧元区科技板块上涨5.6%；恒生科技指数上涨4.8% [6][12] - 国债收益率普遍下行：发达国家10年期国债收益率悉数下跌，美国10年期国债收益率下行1.0bp至4.38%，德国下行10.0bp，意大利下行13.4bp [15] - 美元走弱，非美货币多数升值：美元指数下跌至97.85；欧元、英镑兑美元分别升值0.5%和0.4%；离岸人民币升至6.7959 [27][35] - 大宗商品价格多数下跌：布伦特原油价格下跌6.4%至101.3美元/桶；贵金属价格逆势上涨，COMEX金价上涨2.5%，COMEX银价大涨7.1% [41][48] 美国经济与政策 - 就业市场强劲但薪资增长放缓：美国4月非农新增就业11.5万人，远超预期的6.5万人；但私人部门平均时薪环比增长0.2%，弱于预期的0.3%；失业率持平于4.3% [103] - 服务业扩张速度小幅放缓：美国4月ISM服务业PMI为53.6，较3月微降；新订单指数大幅回落7.1，但商业活动和就业指数分别上升2.0和2.8 [107] - 财政赤字同比收窄：截至2026年4月30日，美国累计财政赤字为3138亿美元，低于去年同期的3304亿美元；累计财政收入19504亿美元，高于去年同期的18642亿美元 [65] - 市场预期美联储将按兵不动：芝商所数据显示，市场认为美联储在2026年和2027年均将维持政策利率不变，2026年底维持利率不变的概率较一周前上升 [94][98] - 高频数据显示劳动力市场仍有韧性：截至5月2日当周，美国初请失业金人数为20万人，低于预期的20.5万人；续请失业金人数为176.6万人，也低于预期 [110] 美国政治与选举前瞻 - 特朗普及共和党支持率承压：截至5月8日，特朗普支持率为39%，净支持率为**-19%；其经济、贸易、通胀政策的净支持率均为负值，其中通胀政策净支持率低至-40%** [77] - 中期选举共和党面临逆风：历史规律和民调均显示对执政党不利，Polymarket市场数据显示民主党赢得众议院概率达82%，参议院概率达49% [128] - 共和党潜在接班路线竞争：民调显示，万斯以48%的支持率成为特朗普第一接班人，鲁比奥(16%)和德桑蒂斯(9%)分列二三位，分别代表不同的政策路线 [130] - 民主党后拜登时代领袖未明：民调显示哈里斯支持率50%、纽森22%，但市场数据（Polymarket）显示纽森以25%的支持率领先，显示民主党缺乏强势的全国领袖 [131] 地缘与全球事件 - 美伊冲突活动显著降温：自冲突开始至5月8日，伊朗每日弹道导弹发射量从438枚降至3枚，无人机发射量从345架降至3架；霍尔木兹海峡油轮通过量从55艘降至0艘 [89] - 美国财政部一般账户（TGA）余额下降：截至5月7日，美国TGA余额降至8466亿美元，美债15日滚动净发行额最新降至**-74亿美元** [59]