公司业绩与史玉柱的回归 - 史玉柱于2022年夏天回归公司并深度参与产品研发，此前公司业绩已连续五年下滑，营收从2018年的37.8亿元跌至2022年的20.4亿元，股价较巅峰时期缩水近90% [18][34] - 回归后推出的《原始征途》于2023年3月上线，首月流水突破3亿元，新增用户超千万，此后月均流水稳定在1亿元左右 [21] - 2025年，公司微恐竞技游戏《超自然行动组》成为爆款，iOS畅销榜冲到第四，日活跃用户突破1000万，是A股上市公司中唯一一款千万DAU的产品 [22] - 公司市值于2025年2月重返千亿，股价较2022年史玉柱回归前的低点翻了3倍多 [23] 产品历史与困境 - 公司王牌产品《征途》系列曾占据中国网游市场近60%的份额 [14] - 2015年推出的手游《球球大作战》月活用户一度飙升至5500万，将公司市值推向超过1500亿元的巅峰 [14] - 2015年至2022年的七年间，公司未再推出爆款游戏，《球球大作战》用户数从5500万跌至420万，研发人员流失率超过20% [16] - 在业绩低迷期，公司财报中证券投资的收益占比越来越高 [19][20] AI战略与应用 - 公司将AI大模型应用于游戏，核心卖点是打造由AI驱动、具有性格和情绪的NPC，这成为《超自然行动组》成功的关键 [25] - 公司战略是聚焦“游戏玩法的AI化”，直接采用成熟的开源模型，而非自主研发大模型，旨在成为把AI用到极致的应用商 [27] - 史玉柱认为，AI应用能在两三年内看到经济效益的领域主要是游戏，其理念是利用AI增强游戏角色的“人性”，从而提升玩家沉浸感 [27][28] - 公司对AI的认知源于早年收购以色列公司Playtika的经验，该公司利用AI优化游戏，使被收购游戏的玩家人数平均增加2到3倍、收入增长10倍 [27] 组织年轻化与机制改革 - 公司大力推动团队年轻化，《超自然行动组》开发团队平均年龄仅30岁，2025年2月任命了两位年轻副总裁，最年轻的刚满30岁 [30][31] - 史玉柱回归后，在2022年10月游戏行业收缩环境下，仍为2023届毕业生开放近百个校招岗位 [36] - 公司实施“赛道制”改革，划分“征途”、“球球”等赛道，授予赛道负责人从研发、运营到发行的全权，旨在培养小型CEO [37][38] - 2025年3月，公司启用“游戏业务负责人轮值机制”，让年轻一线研发负责人参与公司研发战略决策 [39] - 《超自然行动组》项目是机制成功的样本，初始投入仅800万元，团队不足20人，研发周期6个月，最终女性用户占比高达60%-70%，并在小红书拥有超220万粉丝 [39] 领导层更迭与传承 - 史玉柱曾于2013年宣布退休，但公司后续的私有化回A等重大操作仍需其深度参与 [42][43] - 2020年，被作为接班人培养的联席CEO吴萌推动改革但效果不佳，其认为公司核心问题在于史玉柱退休后无人能承担老板带队做产品的职责，吴萌于2022年6月辞职 [34] - 2025年10月，刘伟重新出任公司CEO，被视为史玉柱为真正退休布下的棋 [39] - 史玉柱回归后的工作，包括定AI方向、当产品经理、培养年轻人，核心目标是为了让公司不再需要自己 [40][45] - 2025年4月，史玉柱因一笔五年前的关联交易未履行程序收到警示函，凸显其作为公司第一责任人的身份依然难以脱离 [6][46]