市场热点主题概览 - 上周热点主题交易热度显著提升，日均成交额平均达13.54亿元，日均换手率为4.3%，均创近期新高 [1] - 科技主题呈现普涨与扩散态势，光通信与商业航天主题领涨，机器人主题在周五大涨，而PTA/石化/煤炭等主题由涨转跌，锂电相关主题出现资金净流出 [1] - 近期外部地缘局势反复，但产业高景气驱动全球科技共振行情，上游物料紧缺与全球AI资本开支形成共振，行情从海外链扩散至国产链与应用端 [1] - 看好光通信、六网新基建、商业航天及机器人等主题 [1] 主题一：光通信 - 物料紧缺是核心预期锚，看好供需错配物料涨价催化下的光芯片与光纤光缆 [2] - 英伟达将通过认股权证方式对康宁进行最高27亿美元的投资，康宁计划将光连接产能提升10倍，并将光纤产能扩产50%以上 [2] - 随着高速光模块进入规模化部署，下游对磷化铟晶片需求快速增长，预计2025年全球磷化铟衬底供需缺口将超过70%，2026年全球需求飙升将加剧供给缺口 [2] - 多地光纤招标价格大幅提升，AI数据中心与无人机等需求驱动，供需矛盾支撑光纤价格 [2] - 推荐方向：受益算力资本开支持续加码的光纤/光芯片/磷化铟衬底产业链，以及受益新技术应用部署的OCS等新技术 [2] 主题二：六网新基建 - “六张网”建设获高层会议首次提及，国务院常务会议提出加强其规划建设，年度资金与项目“双落地”加速 [3] - 中央预算内投资、超长期特别国债、“新型政策性金融工具”、专项债等多元资金到位，并要求推动条件成熟的重大工程项目开工 [3] - 建设方向兼顾“补短板+新基建”，旨在解决水资源、电力消纳、算力供给、城市安全、物流成本等关键约束，并承接“人工智能+”与6G等未来产业需求 [3] - 推荐方向：受益能源与算力骨架建设的新型电网/算力网；受益中长期成长通路打开的新一代通信网/物流网；受益于传统重资产加速迭代的水网/城市地下管网 [3] 主题三：商业航天 - 行业标准化发展获支持，国家航天局与国家市场监管总局联合发布《商业航天标准体系（1.0版）》 [4] - 上海商业航天海上发射技术有限公司成立，股东阵容形成了卫星运营、火箭制造、海上平台、产业基地、国有资本的全链条闭环 [4] - 2025年中国共完成92次航天发射任务，其中商业航天发射达51次，占比55.4% [4] - 看好可重复使用/大型液体火箭新技术突破与发射场建设加速 [4] - 推荐方向：受益火箭发射与融资提速的中大型可复用液体火箭与低轨卫星制造；受益基础设施建设加码的特燃特气/发射场站 [4] 主题四：机器人 - 特斯拉Optimus人形机器人有望在二季度启动量产，设计年产能达100万台，长期目标年产能高达1000万台 [4] - 人形机器人场景化落地加速，产业进入规模化发展阶段，产品在工业及消费场景加速落地 [4] - 我国完整的制造业供应链优势，为产业技术与规模化发展奠定了基础 [4] - 推荐方向：传感器/电子皮肤/灵巧手/激光雷达等关键环节；具备规模化量产能力的机器人核心供应链 [4]