本周行情回顾与数据 - 本周SW公用事业板块上涨2.7%，跑赢沪深300指数(上涨1.34%)，在31个SW一级板块中排名第16 [4] - 细分子板块表现分化，其中光伏发电板块领涨，涨幅达7.8%，火电上涨5.77%，风力发电上涨3.55%，水电下跌0.29%，燃气下跌1.41% [4] - 本周国产及进口动力煤价格周环比大幅上行，国产秦皇岛港5500大卡动力煤价格上涨23元/吨，进口印尼煤(防城港)上涨20元/吨，进口澳洲煤(广州港)上涨10元/吨 [5] - 5月全国平均代理购电价格同比下降4.7分/千瓦时，而全国平均系统运行费用同比提升3.7分/千瓦时 [5] 行业政策与重点事件 - 国家能源局等四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，围绕能源支撑AI发展、AI赋能能源转型主线，部署29项重点任务，聚焦能源供给、绿色转型、算力电力协同、应用场景开放等领域 [6] - 2026年1-3月，全国风电、光伏平均利用率分别为91.9%和91.2%，其中上海、福建、重庆利用率达100%，西藏利用率全国最低，分别为67.1%和63.8% [6][7] - 全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，项目一期总规模200万千瓦，总投资87亿元，配套光伏与风电项目 [7] 核心观点与投资方向 - 认为《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》的推出，是在碳双控目标下对应用场景的具体举措，提升绿电消纳和使用绿色能源是未来趋势，相关政策有望陆续推出 [8] - 持续看好能够提升绿电消纳的应用场景，包括“算电协同”及绿电制氢氨醇板块，认为长期产业趋势明确 [8]