美股科技板块表现 - 美东时间5月13日，美股三大指数走势分化，科技股集体走强带动纳指涨1.2%，标普500指数涨0.58%，均创出历史新高，道指则跌0.14% [6] - “美股七巨头”大幅飙涨，谷歌大涨近4%，英伟达涨超2%，苹果涨超1%，均创出历史新高；Meta、特斯拉涨超2%，亚马逊涨超1% [6] - 美股半导体板块集体走强，费城半导体指数收涨2.57%，安森美半导体大涨超11%，迈威尔科技涨超8%，Arm涨超5%，美光科技涨超4% [6] - 科技板块在持续高企的通胀数据面前依然展现出强劲韧性，芯片股在短暂回调后再次大幅飙升 [6] 中国资产表现 - 中国资产明显跑赢美股大盘，纳斯达克中国金龙指数收涨3.89% [6] - 两倍做多中国互联网股票ETF大涨超9%，三倍做多富时中国ETF大涨超7% [6] - 热门中概股普涨，世纪互联涨超25%，金山云涨超17%，禾赛涨逾12%，阿里巴巴、麦思智能涨逾8%，百度、蔚来、京东等涨超7% [6] 美联储人事变动与政策前景 - 美国参议院以54票赞成、45票反对的投票结果，正式批准凯文·沃什出任美联储主席，接替任期将于5月15日结束的鲍威尔，这是自1977年以来优势最微弱的一次确认投票 [9] - 与鲍威尔相比，沃什在货币政策理念上更偏“鹰派”，曾批评美联储在疫情后维持超宽松政策时间过长，主张缩减资产负债表并减少“前瞻指引” [10] - 沃什上任后面临的最大挑战是美国通胀压力重新抬头，4月美国CPI同比上涨3.8%，超出市场预期，创2023年5月以来最高纪录；4月核心CPI同比上涨2.8%，为2025年9月以来最高水平 [11] - 沃什将面临“白宫希望降息”与“经济数据不支持降息”的两难局面，其首次重大考验是6月16日至17日举行的FOMC货币政策会议 [12] 市场对通胀与利率的预期 - 近期连续偏热的通胀数据正在浇灭市场对于美联储短期内降息的预期，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，如果通胀压力无法缓解，美联储未来“不排除再次加息”的可能性 [7] - 最新PPI报告进一步强化了通胀风险叙事，也为美联储维持更长期暂停降息提供了依据 [7] - 据CME“美联储观察”，美联储到6月维持利率不变的概率为99%，累计降息25个基点的概率为1%；到7月维持利率不变的概率为99%，累计降息25个基点的概率为1% [13]