行情回顾 - 周四市场放量下跌，全市场1047只个股上涨，4387只下跌，81只平盘，下跌个股数量显著占优 [1] - 市场成交额为33880.86亿元，较前一交易日增加1238.74亿元 [1] - 上证指数下跌1.52%，收于4177.92点，失守4200点整数关口及5日均线 [1][3] - 深证成指下跌2.14%，创业板指下跌2.16%，科创综指下跌2.36% [1][3] - 行业板块普跌，仅银行、食品饮料分别上涨0.27%和0.04% [1][3] - 国防军工、传媒、计算机跌幅居前，分别下跌4.34%、4.10%和3.59% [1][3] - 市场呈现“放量回调、主线重挫”格局，前期活跃的AI算力、半导体等方向遭遇集中获利了结 [1][3] 后市展望 - 短期市场调整以消化获利盘，宏观流动性宽裕、国内基本面稳健的格局未变 [1] - 高景气科技方向的中期逻辑未变，短期市场或以震荡整固为主，等待情绪企稳 [1] - 科技成长内部将加速分化，通信、半导体设备、存储等业绩验证方向调整后吸引力有望重新显现 [1] - 业绩确定性的品种在调整中相对抗跌 [1] 热点板块分析 - 通信：AI算力需求持续释放，光模块、数据中心等细分景气度维持高位 [2] - AI与国产化逻辑持续纵深演进，AI主线光通信景气度正从光模块向芯片、线缆、OCS等核心环节全面扩散 [2] - 电子：行业驱动力正从单一的AI算力基建向多线并行演进 [2] - 云端算力训推并行扩张打开光模块和高端PCB放量空间 [2] - 存储涨价周期强化芯片设计和封测盈利弹性 [2] - 半导体设备和材料在晶圆厂扩产与国产化率提升共振下，订单能见度持续走高 [2] - 储能锂电：一季报验证高景气，5月电池排产连续三个月创新高 [2] - 政策向市场化机制过渡，行业高景气可延续 [2] - 能源金属（锂）：储能高景气、新能源汽车带电量提升带动下游需求高增 [2] - 供给端，国内锂云母矿复产进度不及预期、海外项目扰动不断，预计2026年锂供给偏紧，锂价中枢稳中有升 [2]