公司概况与IPO进展 - 洛阳轴承集团股份有限公司（公司）创业板IPO于2025年11月28日获得受理，拟募资18亿元，已完成两轮问询 [1] - 公司主营轴承及相关零部件的研发、生产和销售，是中国轴承行业规模最大的综合性轴承制造企业之一，根据中国轴承工业协会数据，2023年度至2024年度其轴承产品在国内轴承行业营业收入排名均为第4名 [1] - 公司产品系列超过3万余种，产品尺寸范围从内径6mm到外径15米，广泛应用于重大装备、高端装备以及新能源汽车等战略性新兴产业 [1] 财务表现与盈利能力 - 2023年、2024年、2025年，公司实现营业收入分别为44.4129亿元、46.7495亿元、60.3377亿元 [1] - 2025年营业收入同比增长29.07% [1] - 2023年、2024年、2025年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（扣非归母净利润）分别为1.8874亿元、1.7948亿元、5.0722亿元 [1] - 2025年扣非归母净利润同比增长182.61%，是2023年与2024年之和（3.6822亿元）的1.3775倍 [1] - 公司预计2026年1-6月营业收入较上年同期增长13.45%至18.77%，扣非归母净利润较上年同期增长15.96%至27.83% [2][4] 现金流与经营质量 - 2023年、2024年、2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2.0036亿元、4.8484亿元、2.4697亿元，波动较大 [4] - 2025年，公司营业收入同比增长29%，净利润同比增长121%，但经营活动产生的现金流量净额却比2024年减少2.3787亿元，同比下降49%，变动趋势与营收、净利润不一致 [4] 销售回款与关联交易 - 报告期内，公司存在第三方回款情形，其中通过“三方抹账”实现的第三方回款在2023年、2024年、2025年分别为6215.72万元、5129.21万元、1275.93万元 [5][6] - 公司解释“三方抹账”是为简化客户与供应商之间结算，与存在债权债务关系的客户及供应商签订抹账协议进行债权债务抵销，不涉及具体现金流 [7] - 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为21.008163亿元、24.726473亿元和27.240039亿元，占当期营业收入比例分别为47.30%、52.89%和45.15%，占比较高 [16] - 公司向关联方济源钢铁采购轴承钢等原材料，2023年、2024年、2025年关联采购金额分别为6.997107亿元、7.143526亿元、6.227698亿元，占各期采购总额比例分别为16.70%、16.81%和11.62% [17] - 济源钢铁在2023年、2024年均为公司第一大供应商，2025年为第二大供应商 [17] 资本结构与偿债能力 - 2023年末、2024年末、2025年末，公司资产负债率（合并）分别为82.19%、79.43%、79.57%，远高于同行业可比公司平均值（分别为52.84%、54.62%、50.05%） [14][15] - 公司解释高负债率原因为业务处于快速发展期，经营发展及固定资产投资资金需求高，且主要依赖债务融资 [14] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人于2021年12月由河南省国资委变更为洛阳市国资委，此变更源于河南省国资委将所持公司96.425%股权无偿划转至洛阳市国资委 [8][9] - 公司董事会9名董事中包含4名独立董事，其中周宇、牛辉未在公司领取薪酬，两人均为中国轴承工业协会领导 [11][12] - 公司股东中航产业投资有限公司持有的4.995%股权（为公司第6大股东）被法院查封冻结，期限为2025年6月17日至2028年6月16日，截至招股书签署日该事项尚未解除 [19][20][22] 人力资源与运营 - 2023年末、2024年末、2025年末，公司员工总数（含退休返聘）分别为4527人、4885人、5290人 [22] - 同期，劳务派遣人数分别为601人、464人、466人，占员工总数的比例分别为11.72%、8.67%、8.10%，2025年末未超过10%的监管上限 [22][23]