核心观点 - 双创指数强势格局有望维持，科技主线仍具备充足布局机会 [1] - 市场短期风险有所释放，有望延续震荡修复，结构性机会集中在业绩确定性与产业趋势共振的方向，如电子、计算机、通信中的光模块等 [1] 后市展望与宏观环境 - 国内流动性保持宽裕，一季度经济数据印证基本面稳健 [1] - 经历震荡回调后，市场短期风险有所释放 [1] - 公用事业、煤炭等板块受益于夏季用能预期及高股息属性，在震荡市中具备防御价值 [1] - 短期市场有望延续震荡修复 [1] 科技板块整体表现与配置逻辑 - 科技板块领涨，科创综指表现尤为突出 [2] - 科创综指和创业板指成为A股结构性行情的核心引擎，其成分股高度集中于半导体设备、AI芯片、算力硬件等高成长科技领域 [2] - 科技板块具备明确产业政策支撑与基本面业绩兑现双重优势，短期行情延续性较强 [2] - 中长期依托AI技术迭代与国产化进程推进仍具备充足成长空间 [2] - 布局双创指数覆盖的硬核科技资产，能够更好把握产业升级带来的中长期投资机会 [2] 通信行业 - AI算力需求持续释放，光模块、数据中心等细分景气度维持高位 [2] - AI与国产化逻辑持续纵深演进 [2] 半导体与电子行业 - 电子行业驱动力正从单一AI算力基建向多线并行演进 [2] - 云端算力训推并行扩张打开光模块和高端PCB放量空间 [2] - 行业驱动力从“AI芯片单核”向“存储涨价+晶圆扩产+国产替代”多核切换 [2] - 存储芯片价格持续上涨，相关设计/封测盈利弹性显现 [2] - 国内成熟制程扩产与先进制程突破并行，设备、材料订单持续高增 [2] 机器人行业 - 行业从“讲概念”进入“算产能”阶段 [2] - 减速器、丝杠、传感器等核心零部件环节率先兑现业绩 [2] - 产业逻辑正从主题博弈转向订单与利润验证 [2]