美股AI科技股泡沫预警 - 美银美林首席投资策略师Michael Hartnett发出警告，认为由AI主题驱动的市场泡沫是19世纪铁路泡沫以来规模最大的一次[1] - SpaceX、OpenAI等史诗级IPO可能将AI、芯片等科技股在美股基准指数中的权重推至历史性泡沫时期的集中度水平，使市场处于更危险的边缘[1][2] - 一旦这些超级IPO落地，AI科技股在美股基准指数中的权重占比将轻松突破约48%，超越上世纪20年代“咆哮年代”、70年代“漂亮50”、80年代日本股市以及90年代科技-媒体-电信泡沫等历史性泡沫，仅次于19世纪80年代铁路泡沫顶峰时期的63%[2] 市场情绪与潜在回调风险 - 当前市场看涨情绪已逼近极端水平并触发股市卖出信号，投资者本月对股票的配置增幅创下历史纪录[4] - 美股市场在仓位和盈利方面的看涨情绪已达共识峰值，加上收益率开始回升，暗示可能出现获利了结[3] - 债券收益率飙升被视为历次繁荣与泡沫走向终结的共同路径，若收益率与油价所揭示的现实最终反映至股市估值，相关压力将相当于标普500指数下跌逾1000点[3][5] - 多头等待离场的两个条件：SpaceX与OpenAI等巨型IPO完成定价；未来数月内CPI攀升至4%至5%并触发重大政策收紧[2] SpaceX IPO前的关键进展 - 在计划于6月12日进行里程碑式IPO之前，SpaceX于当地时间5月23日成功进行了升级版星舰V3的首次亮相发射，这是该公司最关键的技术实力展示[1][7] - 星舰V3成功升空并部署了20颗模拟的星链卫星，但发射过程存在波折：“超级重型”助推器在返回墨西哥湾时失控坠落并疑似解体，星舰上面级的一台发动机也提前关闭[7][8] - 此次发射是SpaceX巨型火箭的第十二次试飞，虽未完全达成所有目标，但仍被视为重大升级后的成功首秀，对该公司扩展为AI和卫星通信“帝国”的努力至关重要[7] 前瞻性投资布局方向 - 新兴市场与大宗商品仍被视为结构性牛市，而消费股被认为是泡沫破裂后最佳的逆向投资标的[6] - 在AI领域，从现在起最具性价比的方向将是能够颠覆垄断、双寡头与寡头格局的小市值科技AI应用者与转型者[6] - 这一路径与70年代末“漂亮50”泡沫破裂后，技术创新浪潮席卷传统巨头的历史高度相似[6]