核心观点 - 中国资本市场韧性持续提升，“低波慢牛”预期将更加深入人心，投融资协调发展的格局将更加稳固，市场运行的积极动能正在不断积累 [1][3] - 全球产业链加速重构背景下，“韧链强基、科创自立”将深刻重塑资本市场生态，成为践行金融强国的关键抓手，并加速形成价值投资的新机遇 [2] - AI产业发展和大宗商品价格上涨是今年市场定价的重要主线 [1][4][5] - “适应AI”是更广泛的经济和市场参与主体面临的挑战，并将逐步成为下个阶段的主旋律和机会所在 [1][6][7] 宏观与市场展望 - 预计2026年中国GDP或将保持4.7%左右的增速，在通胀持续回升下，名义GDP有望得到提振，GDP平减指数有望回正 [4] - 预计2026年社零将同比增长2.5%，全年出口增速13.2%左右 [4] - 预计2026年CPI同比上涨0.8%，PPI全年同比2.3% [4][5] - 人民币汇率有望温和升值，人民币国际化提速，筑实股债双牛根基 [5] 产业与投资主线 - AI产业发展和大宗商品价格上涨是今年市场定价的重要主线 [1][4][5] - Agentic AI驱动需求、中东供应链中断抑制供给，是今年产生超预期供需缺口和利润兑现最重要的两个领域 [6] - AI+能化构成今年新的杠铃配置结构，类似于2023-2024年的AI+红利以及2025年的AI+资源 [6] - 围绕“建造AI”的投资机会已被充分认知，而“适应AI”将成为下阶段的主旋律和机会所在，其核心在于内在比较优势不断被做实和放大 [6][7] 资本市场生态与政策 - 对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造 [3] - “长钱长投”制度环境日益完善，为投资者分享中国科技进步成果打开了广阔通道 [3] - 全球投资者正对韧性和安全给出更高溢价，地缘风险将提升全球投资者对韧性与安全的偏好，成为中国资本市场与实物资产价值重估的重要基础 [2]