热点大事 - 各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者 [2] - 中美双方原则同意在贸易理事会项下讨论同等规模产品对等降税框架安排，规模各为300亿美元或更多 [2] - 光模块龙头股中际旭创、新易盛、天孚通信股价均创历史新高，其中中际旭创总市值超1.3万亿元 [2] 行业与公司动态 - AI算力基建扩张推动光通信产业链升级，CPO与硅光技术商用进程显著提速 [3][12] - 产业正从“铜缆过渡”向“全面CPO”确定性演进，英伟达等头部企业资本开支上修带动CPO机柜出货节奏提前 [3][12] - 光模块、光器件及上游核心部件需求同步放量，中际旭创、新易盛等公司直接受益 [3] - 美股光通信概念股迈威尔科技2027财年Q1营收为24.18亿美元，同比增长28%，并预计到2027财年底光互连业务将增长超过70% [12] 市场数据复盘 - A股三大指数集体收涨，创业板指涨1.96%报4125.07点，收盘点位历史上首次超越上证指数 [5][12] - 沪深京三市成交额为2.99万亿元，较上一交易日缩量2727亿元 [7] - 通信设备、小金属、消费电子等行业板块资金净流入排名靠前，其中通信设备净流入101.3亿元 [10] 盘面解读 - 光模块成为市场最大亮点，带动创业板指午后由跌转涨 [12] - 半导体硅片等芯片产业链活跃，华虹、中芯国际股价拉升 [13] - 贵金属板块下跌，赤峰黄金、中金黄金等个股跌逾4% [13] - 市场呈现跷跷板效应，上证50指数逆势下跌0.70%，而科技主线资金集中度提升 [13] 后市展望与关注方向 - 技术面显示创业板指收盘点位超越沪指，打开上行空间，科创50、北证50等中小成长指数全面强于大盘蓝筹 [15] - 外部环境方面，中国科技和高端制造业出口展现出较强韧性，科技和高端制造业出海有望成为年内A股投资重要主线 [16] - 内部环境方面，经济结构性特征明显，政策支持的高端制造、外需支撑的科技板块仍是景气主线，市场风格有望向更广泛顺周期方向演绎 [17] - 重点关注方向包括光模块与算力、半导体、通信设备、创新药以及高股息红利资产 [18][19] - 光模块方面，外置激光光源的CPO方案已成为2026年800G互联网络的首选 [18] - AI算力需求推动半导体芯片、光刻胶等国产替代领域加速突破，并催生以人形机器人为代表的具身智能新商业模式 [18] - 医药行业估值处于历史偏低位置，创新药出海与AI驱动下的行业变革正在加速 [18] - 高股息红利资产在市场震荡期仍具备底仓配置价值 [19]