文章核心观点 - AI计算进入“整个数据中心协同计算”时代，高速互联、交换芯片、光通信等连接基础设施的重要性快速上升，成为AI增长的下一个主要瓶颈[4] - 英伟达首席执行官黄仁勋的言论刺激了光通信概念股大涨，其认为整个行业必须高度依赖先进的互连技术，并看好迈威尔科技（Marvell）成为下一个万亿美元市值的公司[1][4][5] 市场表现 - 北京时间6月2日晚间，美股光通信概念股集体大涨：迈威尔科技（Marvell）一度大涨超26%，收盘涨23.43%；Coherent一度涨超16%，收盘涨15.16%；康宁一度涨超10%，收盘涨9.25%；Lumentum涨8.19%[1][4] - 同日，A股光通信概念股也集体大涨，光通信指数涨幅超过3%，长飞光纤、永鼎股份等近20只相关概念股涨停或涨超10%[1][7] 行业趋势与瓶颈转移 - AI基础设施的需求瓶颈依次转移：最初是算力瓶颈，英伟达因此成为第一家市值达到5万亿美元的公司；接着是内存瓶颈，催生了三家新的万亿美元公司；当前，瓶颈正转移到连接能力[5] - 随着Agent AI大规模落地，AI计算从“单个模型竞争”进入“整个数据中心协同计算”时代，最关键的能力是如何把整个数据中心的算力、内存与带宽高速连接起来[4] - 全球头部科技与云厂商正加速加强对光通信核心环节的布局，例如英伟达入股LITE、Coherent、康宁等产业链公司，体现出对高速光互联、光器件及先进材料环节战略价值的高度重视[7] 公司聚焦：迈威尔科技（Marvell） - 迈威尔科技被黄仁勋和马特·墨菲视为“无可争议的互联领导者”，其数据中心业务收入占比从不到10%快速增长至上个季度的75%[5] - 黄仁勋表示，Marvell将成为下一个万亿美元市值的公司，英伟达已于今年3月份向迈威尔科技投资了20亿美元[1][5] 技术路径：铜缆与光通信 - 黄仁勋主张采取务实且具有成本效益的方式：未来5到10年，仍将大量使用铜缆，同时也会使用海量的光器件，在必须使用光纤的地方就用光纤，在可以使用铜缆的地方就用铜缆[2][6] - 随着AI工作负载日益复杂，铜缆正在触及其物理极限，这正逐步推动企业更多地转向光电技术[6] 行业前景与机构观点 - 光互联作为提升算力集群效率与系统性能的关键环节，正逐步成为AI数据中心建设中的核心变量，NPO、轻相干等新型互联技术持续演进，有望推动2028年海外算力需求保持旺盛增长[7] - 在AI算力建设持续加速、光模块供需紧张、新技术商业化落地以及海外龙头战略加码的共同推动下，通信行业正进入由AI驱动的新一轮景气周期，光通信板块长期估值中枢有望迎来系统性上行[7] - 机构认为，在AI需求向基础设施扩散的背景下，看好PCB、液冷、光互连、存储和半导体等板块[8]