文章核心观点 - 宁德时代调整核心电解液供应商，由天赐材料转向新宙邦，此举或将重塑国内电解液行业竞争格局 [3][4] - 宁德时代的供应链调整是其全球化战略的一部分，旨在增强供应链韧性并匹配其全球产能布局，供应商的全球化产能配套能力成为关键考量 [18][20][22] - 尽管失去宁德时代订单，天赐材料通过深度绑定多家快速发展的二线电池厂，获得了规模庞大的长期订单，并在钠电池电解液等新兴领域保持领先布局 [12][15][16][17] - 行业竞争焦点正从单一市场规模转向全球化产能布局和供应链体系建设，具备海内外一体化供应能力的企业将在新一轮行业洗牌中占据优势 [22] 宁德时代与新宙邦的合作 - 2026年6月7日，新宙邦公告与宁德时代签订《电解液合作协议》，有效期至2028年12月31日 [7] - 协议约定2026年至2028年宁德时代预计采购电解液分别为5万吨、10万吨、15万吨，三年合计30万吨，并设有采购量浮动区间及违约赔付标准 [7][8] - 新宙邦具备产能和资产结构优势，截至2025年底拥有10个全球生产基地，电池化学品产能68.16万吨，产量52.93万吨，产能利用率约77.66%，另有53.6万吨在建产能 [9] - 2025年，新宙邦总营业收入96.39亿元，同比增长22.84%；归母净利润10.97亿元，同比增长16.48%；电池化学品业务营收66.79亿元，同比增长30.57%，占总营收约70% [10][11] 天赐材料的业务动态 - 天赐材料在2025年下半年起与多家二线电池厂签订长期电解液供应协议，订单总规模巨大 [12] - 具体合作包括：与楚能新能源供应不少于55万吨（后更新为不少于101万吨）[12][14]；与瑞浦兰钧供应不少于80万吨 [12]；与中创新航2026-2028年供应预计72.5万吨 [13]；与国轩高科2026-2028年供应预计87万吨 [14] - 从以上四家企业获得的合作总规模超过340万吨 [15] - 公司当前电解液有效产能达105万吨，另有约100万吨在建产能 [16] - 在钠电池电解液方面，公司布局了“六氟磷酸钠+NaFSI”双路线并规划了相关产能，走在前列，且可能与宁德时代在钠电池电解液方面进行合作 [16][17] 宁德时代的全球化供应链策略 - 宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签订为期五年（2026-2030）的供应合同，共计35万吨，年均7万吨，合同规模约1.5万亿韩元（约72.68亿元人民币），相当于Enchem 2024年销售额的4倍以上 [18] - Enchem的优势在于全球化产能布局，是当前唯一在亚洲、北美、欧洲三大洲建成生产基地的头部电解液企业 [18] - Enchem的亚洲产能包括中国山东、江苏的25万吨产能及规划中的基地；北美是韩系电池厂主要供应商；欧洲在波兰设有基地并与Verkor等企业合作 [19][20] - 该合作与宁德时代海外产能释放需求高度匹配，宁德时代德国工厂已投产，匈牙利、西班牙、印尼项目均在推进中 [20] - Enchem计划将供应范围从中国业务扩大至宁德时代在欧洲、美国、东南亚等全球新增产基地 [21]