市场整体表现 - 2026年6月1日至6月5日，A股权益市场整体震荡调整，主要宽基指数多数回调，上证指数周跌1.00%，创业板指下跌1.98%，科创50表现最为疲弱，全周大幅下挫4.74% [2][7] - 市场呈现明显的结构性分化与短期高低切换特征，防御属性突出的稳健红利资产重获青睐，煤炭、石油石化以及银行等板块逆势领涨 [2][7] 红利指数具体表现 - 中证红利指数本周逆市上涨1.89%，其全周涨幅主要来自于周一的快速上行，随后逐步小幅回落，但依旧保持全周接近2%的收益 [2][3][7] - 央企红利指数和红利低波指数表现相对稳健，本周分别小幅收跌0.435%和0.741% [2][7] - 中证红利指数的上行动力主要来源于煤炭板块，其余贡献板块包括交通运输以及石油石化 [3][10] - 红利低波指数中，煤炭、银行以及石油石化行业的成分帮助指数表现相对稳健，具有一定低波动防御属性，而公用事业、食品饮料等成分在市场震荡区间给指数带来拖累 [3][10] 红利风格指数历史与近期分析 - 2025年以来，更具弹性的中证红利质量和中证现金流指数保持在相对高位，在2025年四季度到2026年初积累了较多的收益优势，但在2026年3月份市场震荡回调区间回落程度相对较大 [8] - 在2026年3月份的市场回调中，中证红利与红利低波指数体现了稳健防御属性，而2026年4月份后权益市场反弹，市场关注度转向成长、景气风格，红利整体表现较平淡 [8] - 近期众多关键潜在风险时点聚集，包括美国经济数据、美联储主席首次议息会议、中东局势升级苗头、海内外大型IPO等，这些事件可能加剧权益市场波动 [4][10] - 在市场波动期间，低波动红利风格的风险收益性价比显现，其较强的韧性和防御属性能够为组合提供稳定净值的作用 [4][10] 红利轮动ETF策略指数表现 - 红利轮动策略指数自2025年8月1日成立以来，截至2026年6月5日，累计收益12.20%，最大回撤-8.21%，较中证红利指数超额8.57% [5] - 红利轮动策略指数本周收益为-0.47%，近一个月收益为-3.72% [5]