市场行情回顾 - A股整体在统计期内继续震荡走弱，创业板指在创出新高后出现回落[2] - 市场风格延续切换态势，高位科技板块出现显著调整，而具有防御属性的红利板块则逆势走强，医药和消费等方向进一步走弱，市场分歧明显加剧[2] - 短期市场波动反复，多数反弹方向缺乏持续性，并受到海外地缘冲突因素的干扰，需等待市场分化修复，后续高景气方向仍大概率回归主线[2] 权益市场表现 - 成长风格延续弱势，防御板块表现占优[2] - 市值风格略微偏向小盘，价值成长风格中成长继续偏弱[2] - 大小盘风格波动水平持续攀升至高位，风格切换较为频繁，而价值成长风格波动水平延续回落势头[2] - 行业超额收益离散度基本不变，行业间收益差距依然较大，行业轮动速度继续小幅下降[2] - 上证50成分股上涨比例有小幅回升，其他各宽基指数的成分股上涨比例仍处于近一年历史低位[2] - 市场波动率水平整体回落，仅沪深300波动率小幅上行，市场换手率变化与波动率较为一致，除沪深300换手率继续上升外，其他宽基指数换手率有所下降[2] 商品市场表现 - 趋势强度出现分化，贵金属和能化板块趋势强度上升，其他板块趋势强度有所回落[3] - 基差动量方面，除有色板块基差动量大幅走低外，其他板块基差动量上升[3] - 波动率方面，农产品板块波动率水平跃升，其他板块波动率水平均小幅下降[3] - 流动性方面，黑色和农产品板块流动性上升，其他板块流动性水平减弱[3] 可转债市场表现 - 可转债指数下跌幅度有限[3] - 估值端，百元转股溢价率有所修复，偏债型转债的纯债溢价率也小幅上涨[3] - 低转股溢价率转债中，转股溢价率低于10%和低于5%的占比均小幅回弹[3] - 市场成交额继续维持健康水平，整体走势与权益市场交投活跃度相匹配[3]