核心观点 - 嘉实成长共赢混合A基金通过聚焦AI算力等科技成长主线，取得了显著的超额收益，其核心看点在于鲜明的科技成长配置与创新的浮动费率机制 [1][3][22][24] 基金业绩表现 - 截至2026年6月22日，基金成立以来累计回报率达199.75%，大幅超越同期业绩比较基准收益率64.64% [4] - 2026年内，该产品收益率达109.95%，体现出较高的业绩弹性 [6] - 基金成立以来最大回撤约15%，年内回撤控制在10%左右，体现出一定的抗波动能力 [7] 基金基本情况 - 截至2026年一季度末，该基金A/C份额合并规模为14.5亿元 [9] - 基金经理李涛拥有17年证券从业经验，截至一季度末在管基金总规模115.9亿元，最佳任期回报达338.6% [9] - 自2025年三季度至2026年一季度末，基金股票仓位基本维持在90%以上的高水平运作 [12] 行业与持仓配置 - 基金行业配置高度聚焦科技成长，2025年末在电子、通信、计算机行业的配置比例分别为54.6%、22.1%和10.4% [14][15] - 截至2026年一季度末，基金前十大重仓股合计占基金净值比例为46.2%，持仓集中度相对可控 [15] - 前十大重仓股多数覆盖AI算力产业链中的光模块、光通信及核心芯片等关键环节，如中际旭创、长飞光纤光缆、亨通光电、新易盛及海光信息等 [15] - 2026年一季度新进前十大重仓的亨通光电、天孚通信、罗博特科，在2026年上半年内均实现翻倍涨幅 [17] 重仓股表现 - 2026年1月1日至6月22日期间，前十大重仓股区间涨跌幅显著：长飞光纤光缆上涨453.19%，亨通光电上涨385.77%，罗博特科上涨161.04%，中际旭创上涨126.88%，天孚通信上涨125.26%，华虹宏力上涨121.53%，新易盛上涨88.69%，海光信息上涨45.90%，工业富联上涨27.82%，中科曙光上涨4.48% [18] 基金经理观点与展望 - 基金经理李涛后续重点看好AI算力及应用、机器人、新能源、军工、医药和化工等方向 [19] - 其相对更看好与AI算力强相关的硬核科技，尤其关注核心芯片及算力集群中的“连接”环节 [19] - 认为当前AI算力需求远未见顶，随着GPU集群规模扩大，相关连接、光通信等环节有望展现出更高业绩弹性 [20] 产品机制特点 - 该基金是首批新型浮动费率基金之一，将投资者的实际持有回报与基金管理人的费率水平相挂钩，通过机制设计强化双方利益绑定 [22]