美国公募基金市场月度收益表现 - 2026年5月，美国股票型基金收益中位数表现最佳，为3.21%，强于国际股票型基金(2.47%)、资产配置型基金(2.63%)和债券型基金(0.38%)[1][7] - 按细分风格看，美国股票型基金中，大盘成长风格收益最好，中位数达6.67%，大盘价值风格收益较低，为1.82%[10] - 国际股票型基金中，投向全球新兴市场的基金表现突出，5月收益中位数为7.88%，年初至今收益中位数达25.04%[10] - 债券型基金中，新兴市场债券表现较好，5月收益中位数为0.87%，年初至今收益中位数为2.31%[14] - 资产配置型基金中，进取配置型基金收益最高，5月收益中位数为3.42%，年初至今收益中位数为9.75%[14] 美国非货币基金资金流向 - 按管理模式划分，2026年5月被动基金整体净流入1030亿美元，主动管理型基金整体净流入134亿美元[8][20] - 按产品类型细分，主动ETF净流入655.61亿美元，被动ETF净流入1149.84亿美元，而主动开放式基金净流出521.92亿美元，被动开放式基金净流出119.80亿美元[20] - 按资产类型划分，开放式基金中的股票型基金资金净流出1099亿美元，债券型基金净流入496亿美元[8][28] - ETF市场资金流向与开放式基金相反，股票型ETF净流入1197亿美元，债券型ETF净流入611亿美元[8][28] - 头部资管机构方面，开放式基金规模Top10的机构大部分资金净流出，其中Vanguard和Capital Group分别净流出174亿和109亿美元[8][31] - ETF规模Top10的机构大部分资金净流入，其中Vanguard和iShares净流入最多，分别为530亿和308亿美元[8][31] 美国公募基金市场新发产品 - 2026年5月，美国基金市场新成立基金共103只，其中ETF为97只，开放式基金为6只[3][42] - 按资产类别区分，新成立股票型基金88只、债券型基金13只、资产配置型基金2只[3][42] - 新成立ETF的月末规模为1326万美元，新成立开放式基金的月末规模为0美元[43] 海外资管机构市场观点 - PIMCO认为全球经济和市场进入"破裂与韧性"并存的新阶段，未来五年将面临由AI基建、能源安全和国防支出推动的大规模资本开支扩张，可能导致更高的短期价格压力，但中期可能提升生产率[48] - Capital Group指出全球经济受两股力量拉扯：伊朗战争、油价和贸易争端带来下行压力，而AI相关投资支出为美国及全球经济提供增长支撑，预计美国GDP增速可能达到2.5%或更高[48] - Capital Group提出2026年下半年股市三条主线：AI投资周期的延续、非美市场和新兴市场机会（如"Emergent Seven"）、以及实体经济环节的重新定价[55] - Schroders认为投资者整体仍偏乐观，但若中东冲突持续更久或通胀上行更明显，市场对主要央行政策的定价可能转向更鹰派[48] - Schroders指出当前股票市场的盈利亮点主要来自新兴市场和科技板块，2026年新兴市场整体盈利增长预期约为55%，其中IT板块预期更高[55] - BlackRock维持看好美国股票和部分新兴市场敞口的立场，认为企业盈利增长强劲足以支撑积极配置，但提示美股上涨结构不均衡，5月标普500涨幅的近80%来自仅五只股票[55]