美股市场及宏观经济 - 当地时间6月25日美股三大股指集体高开，道指涨0.53%，标普500指数涨0.56%，纳指涨0.55% [2] - 美国5月个人消费支出价格指数同比上涨4.1%，高于4月的3.8%；核心PCE价格指数同比上涨3.4%，符合预期 [4] - 数据公布后交易员削减了对美联储加息的押注，有分析认为核心PCE走强显示物价上行压力并非仅由短期能源扰动所致，若未来两个月核心通胀数据未放缓，美联储或在9月评估加息选项 [4] 美光科技业绩表现 - 受业绩利好提振，美光科技开盘大涨超18% [5] - 2026财年第三财季实现营收414.6亿美元，同比大幅增长346%，高于预期的356.9亿美元 [8] - 第三财季调整后运营收益336.8亿美元，同比大幅增长1252.6%，高于预期的278.6亿美元 [8] - 第三财季调整后每股收益25.11美元，上年同期为1.91美元，高于预期的20.49美元 [8] - 预计2026财年第四财季经调整营收490亿美元至510亿美元，高于市场预期的432.4亿美元 [8] - 预计第四财季调整后每股收益为30至32美元，大幅超出市场预期的25.31美元 [8] 美光科技业务分项及管理层观点 - 第三财季DRAM贡献收入同比增长超三倍，NAND闪存收入同比增长超两倍 [8] - 数据中心业务收入再创历史新高，高带宽存储器收入连续第二个季度突破10亿美元 [8] - 管理层表示行业供应紧张局面将持续至2027年以后，存储芯片供应紧张形势将在2028年逐步改善 [8] - 公司CEO指出AI时代正在提升内存和存储的重要性，且这一趋势目前仍处于非常早期阶段 [8] 机构观点及目标价调整 - 多家主流投行密集上调美光科技目标价，有机构看高至2000美元 [9] - 摩根大通将目标股价从550美元上调至1540美元，维持“增持”评级 [9] - DA Davidson将目标价从1500美元上调至2000美元，维持“买入”评级 [9] - Susquehanna将目标价从1750美元上调至2000美元 [9] - 美银在研报中大幅上调全球半导体行业预测，认为AI需求正转向解决结构性供给约束，存储芯片短缺与价格上涨将成为未来数年行业增长的核心驱动力 [9] - 杰富瑞投资银行研报称AI需求持续推高全球存储芯片市场，价格上涨趋势将在2026年下半年延续并可能贯穿2027年 [9] - 报告预估2026年第三季度全球存储芯片价格环比上涨约40%—50%，第四季度可能环比上涨30%—40% [9] - 报告认为2028年才可能首次看到缓和迹象，届时随着产能增加，存储芯片平均售价可能下跌15%—20% [9]