公司上市概况 - DSC Holdings Ltd（大搜车）于北京时间2026年6月25日以“DSC”为代码在纳斯达克挂牌上市，成为2026年首家完成在美IPO的中国企业，并被称为“中国二手车AI应用基建第一股”[2] - 公司总计发行3，000，000份美国存托股份（ADS），发行价为每股17.00美元，总发行规模约为5，100万美元（未计超额配售权）[2] - 公司成立于2013年，通过数字化系统、AI智能体和一体化交易服务，推动中国二手车行业从线下转向线上、从单体转向协同、从人工转向AI赋能[2] 公司战略与定位 - 公司战略是“先打造数字化地基，再提供交易服务”，即通过数字化产品成为行业默认操作系统，进而在交易服务上实现规模化变现[7] - 公司定位为具备交易执行能力的中国二手车行业数字化基建及AI应用平台，依托“大风车”数字化产品及嵌入车商工作流的交易服务能力，推动行业迈向数字化、协同化和AI赋能的新阶段[7] - 公司创始人兼CEO姚军红表示，公司坚持13年的战略是推动中国二手车行业的数字化和智能化[3][4] 市场地位与业务规模 - 按商家用户数计算，公司在中国二手车经销商操作系统市场的份额超过90%[7] - 截至2025年12月31日，2025年中国百强二手车经销商中有66家使用“大风车”系统超过五年，93家使用超过两年[7] - 公司系统已嵌入中国超过50%的二手车经销商的日常经营流程，并在任一时间点管理中国超过50%的二手车实物库存（以车辆识别码VIN识别）[8] - 2025年1月，公司系统每日管理的二手车交易额超过10亿元人民币[8] - 公司平台上承载了超1万个二手车经销商自组织联盟，4，000余名检测师覆盖全国240多个城市，合作的4，000多家整车运力可交付至中国所有城市[8] 产品与数据能力 - 公司核心数字化产品“大风车”通过数字化改造二手车经销商的日常经营流程，提升行业效率[7] - 公司为每个经销商记录超过300个数据点，覆盖地点、员工、客户和协作者等维度；为每辆车记录超过70个数据点，覆盖车辆规格、车况、采购成本、销售价格和库存周转天数等维度[8] - 2023年至2025年，“大风车”的活跃商家员工账号数分别为39.5万、40.5万、40.5万[7] 业务模式与飞轮效应 - 公司业务模式结合数字化解决方案与交易服务，形成了自我强化的业务飞轮：数字化基础设施带来高频用户使用、数据洞察及AI应用基础，交易服务带来收入增长、更深经营洞察和用户粘性，并反哺强化数字化基础[10] - 围绕汽车经销商工作流，公司提供B2B交易撮合、二手车检测、物流交付、仓储及其他汽车商户服务，具备从信息到执行的交易服务能力[11] - 公司通过嵌入式交易服务与经销商日常运营深度交织，并因切换系统成本极高，在行业中建立了几乎难以逾越的“护城河”[10] AI应用与优势 - 公司已将AI智能体应用于二手车经销商的日常经营场景，重点支持采购和销售两类数据驱动特征明显的环节[10] - 构建汽车流通行业AI智能体的优势主要来自两方面：一是长期积累的真实、实时、高颗粒度行业数据；二是覆盖检测、交易、交付等环节的执行能力[10] - 垂直AI智能体需要行业数据和进入真实交易场景，才能在采购、定价、匹配和履约等环节形成持续价值[10] 募资用途 - 本次IPO募资所得资金净额的60%用于强化数字化解决方案并扩展面向汽车经销商的交易服务[11] - 20%用于人工智能技术能力的额外投资[11] - 其余用于一般公司用途及流动资金[11]