首席点评：宏观经济与市场反应 - 美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，环比升0.3%，均符合市场预期，缓解了市场对美联储加息的担忧[1][7] - 美元指数止步三日连涨，收跌0.1%至101.45，现货黄金收涨0.64%至4026.78美元/盎司[1] - 因霍尔木兹海峡船只遇袭事件，国际油价反弹，WTI原油收涨2.19%至72.01美元/桶，布伦特原油收涨2.39%至75.18美元/桶[1] 重点品种观点 贵金属 - 贵金属企稳回升，因核心PCE数据符合预期，市场加息预期未进一步升温[2] - 中长期看，全球地缘政治风险抬升、去美元化进程推进及全球央行增持黄金储备的趋势，将支撑贵金属价格中枢上行[2] - 白银、铂金、钯金兼具金融与工业属性，整体跟随贵金属板块，向上弹性依赖工业需求配合[2] 原油 - 地缘事件（霍尔木兹海峡货船遇袭）引发供应担忧，推动油价上涨[3] - 国际海事组织透露，目前仍有约600艘船舶和1.1万名海员滞留霍尔木兹海峡周边水域[3] - 伊拉克石油部否认了有关其考虑退出欧佩克的媒体报道[3] 铜 - 夜盘铜主力合约收涨1.03%，但精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘[4] - 下游需求分化：电网投资正增长，电源光伏新增装机负增长，风电新增装机正增长；汽车、家电产量负增长；地产持续疲弱[4] - 受美联储加息预期影响，铜价可能宽幅区间偏弱波动[4] 主要品种早盘评论 金融 股指 - 市场成交额3.62万亿元，融资余额增加136.83亿元至29926.76亿元[12] - 反弹核心驱动在于美伊地缘冲突风险缓解，全球资本市场风险偏好抬升[12] - 中长期市场风格预计持续向成长倾斜，成长赛道表现有望优于价值风格[12] 国债 - 央行公开市场净投放1225亿元，资金面紧张情况有所缓和[13] - 国内5月经济呈现结构分化：工业生产与基建投资形成支撑，但消费复苏偏弱，房地产投资、销售持续走弱[13] - 预计央行将继续坚持支持性货币政策，国债期货价格有望逐步企稳回升[13] 能化 原油 - SC夜盘上涨2.29%，地缘事件是主要驱动因素[15] - 霍尔木兹海峡通航机制与安全措施存在不确定性[15] 甲醇 - 甲醇夜盘上涨1.15%，国内CTO/MTO装置开工负荷环比上升0.4个百分点至79.87%[16] - 沿海地区甲醇库存为47.80万吨，环比下降5.75万吨，跌幅10.74%，处于历史低位[16] PTA - 夜盘主力合约涨0.18%，PTA负荷为67.9%，环比下降1.30个百分点[21] - 多家装置计划在6月底7月初检修，开工将再度回落，延续去库[21] 乙二醇 - 夜盘主力合约跌0.07%，乙二醇综合开工率为63.74%[22] - 华东主港库存为57.1万吨，环比下降6.6万吨，港口延续去库[22] 金属 贵金属 - 贵金属企稳回升，逻辑与重点品种部分一致[25] 铝 - 夜盘沪铝下跌0.17%，中东地缘缓和使得铝地缘风险溢价消退[26] - 霍尔木兹海峡复航预期与中东铝供给出口恢复是未来主要博弈点，产能恢复过程缓慢[26] 锌 - 夜盘锌主力合约收涨0.15%，锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张[24] - 下游需求中，基建投资累计正增长，但汽车、家电产量负增长，地产疲弱[24] 黑色 双焦 - 夜盘双焦盘面震荡，本周五大材总产量环比下降，总库存环比增加，表需大幅走弱[27] - 样本矿山精煤开工率再度降至70%以下，供应恢复速度偏慢[27] 农产品 蛋白粕 - 夜盘豆菜粕震荡收涨，截至6月21日当周美豆优良率为66%[28] - 国内进口大豆到港处于高峰期，豆粕加速累库，但成本逻辑对连粕有支撑[28] 油脂 - 夜盘油脂偏强震荡，马来西亚6月1-15日出口量环比上升，印尼B50强制掺混政策即将落地[29] - 原油价格回落拖累油脂行情，预计短期继续偏弱震荡[29] 生猪 - 全国生猪均价9.49元/kg，区域走势分化，标肥价差持续扩大[30] - 二次育肥补栏积极性略有提升但整体谨慎，预计猪价维持窄幅震荡偏弱[30] 航运指数 集运欧线 - EC下跌1.6%，马士基第28周至鹿特丹大柜报价5500美元，环比上涨200美元，推涨幅度下降[33] - 按照已开舱价测算的现货指数高于当前主力价格，或表明市场已开始计价运价见顶预期[33] 当日主要新闻 国际新闻 - 美国第一季度实际GDP年化季率终值升2.1%，预期升1.6%[7] - 美国5月耐用品订单月率录得-4.5%，为2025年6月以来最大降幅[7] - 美国上周初请失业金人数为21.5万人，低于预期的22.5万人[7] 国内新闻 - 新型能源体系建设“十五五”规划目标：到2030年，非化石能源消费比重达到25%，非化石能源发电量比重达到50%[8] 行业新闻 - 中国人工智能核心产业规模超过1.2万亿元[9] - 2026年前5个月，工业机器人产量为42.4万套，5月当月增速27.9%；服务机器人产量为847.5万套，5月当月增速19.8%[9] - 2025年中国工业机器人出口增长48.7%，首次成为工业机器人净出口国[9] 外盘收益情况 - 富时中国A50期货上涨315.00点，涨幅2.03%[11] - 伦敦金现上涨32.07美元/盎司，涨幅0.80%[11] - LME铜上涨289.50美元/吨，涨幅2.22%[11] - CBOT玉米当月连续上涨36.75美分/蒲式耳，涨幅9.05%[11]