策略观点 - 短期内市场或继续震荡，中长期在基本面及产业趋势支撑下有望震荡上行 [4] - 配置关注以硬科技为代表的三条景气主线，中长期高景气方向是配置核心 [4] - 除科技领域外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，值得重点关注 [4] 金工与市场情绪 - 本周A股震荡回落，科技板块宽幅震荡 [4] - 主要宽基指数/ETF期权成交量PCR大多震荡上涨，部分标的期权成交量PCR远高于100，谨慎情绪回升 [4] - 截至2026年6月26日，八均线指标值为4，沪深300指数仍处于情绪偏谨慎区间 [4] - 拥挤度指标本周再创今年以来新高，短期市场仍有回调风险 [4] 固收与REITs市场 - 2026年6月22日至6月26日，已上市公募REITs二级市场价格延续下跌趋势 [4] - 中证REITs（收盘）和中证REITs全收益指数分别收于709.51和944.90，本周回报率均为-2.40% [4] - 加权REITs指数的本周回报率为-2.84% [4] - 多只商业不动产REITs等待上市 [4][7] 有色金属（铜） - 2026年4月全球铜矿产量同比-3.4%、环比-3.6% [5] - 美元强势叠加美联储加息概率维持高位，铜价短期震荡 [5] - 海外湿法炼铜供应扰动预期仍存，国内铜社库维持低位 [5] - COMEX-LME铜价价差为正，或导致美国继续虹吸全球铜库存 [5] - 2026年供需偏紧的矛盾依然未变，继续看好铜价上行 [5] 石油化工 - 新型能源体系建设“十五五”规划落地，石化化工行业迎来结构性机遇 [5][8] - 能源安全战略持续强化，看好上游及油服板块 [5] - 供给约束抬高行业盈利中枢，看好大炼化、煤化工等行业化工龙头企业 [5] - 新能源装机放量推动储能建设提速，看好锂电材料板块 [5] 基础化工与矿产资源 - 《中华人民共和国矿产资源法实施条例》自2026年6月15日起施行 [5] - 条例明确国家完善多项政策措施，健全战略性矿产资源探、产、供、储、销全链条统筹和衔接体系 [5] - 对特定战略性矿产实行规划管控、总量调控、限定开采主体等保护性开采措施 [5] - 磷资源战略地位持续凸显 [5][8] 电新环保 - 《新型能源体系建设“十五五”规划》印发，总投资规模超过20万亿元 [8] 公司业绩（波司登） - 波司登2026财年实现营业收入273.5亿元，同比增长5.6% [6] - 归母净利润39.9亿元，同比增长13.7%，利润表现好于预期 [6] - 费用率下降促净利率提升，EPS（基本）为0.35元 [6] - 拟每股派发末期现金红利0.25港元，全年合计派息比例为80.2% [6]