市场整体表现 - 6月29日，三大指数收红，科创50指数大涨4.61%，沪深两市成交额3.52万亿元，较上一交易日缩量347亿元 [1] - 半导体板块走强，半导体硅片、晶圆产业、设备、材料等概念指数均涨超5%，多股涨停 [1] - 医药板块爆发，Wind热门概念CRO、创新药、减肥药、医疗服务等指数涨幅超6%，二十余只成分股涨停 [1] - 国家医保局公示2026年医保及商保创新药目录初审结果，共有557个药品通过医保初审，54个通过商保初审，形式审查通过率高达92% [1] 主力资金动向 - 上周主力资金累计净流出2169.35亿元，其中超大单净流出1133.43亿元，5天中有4天净流出，显示资金面明显偏空 [2] - 主力资金正从科技成长赛道大规模撤离，通信设备、元件、半导体、消费电子、电池等板块合计净流出占十大行业总流出的近90% [2] - 通信设备单周净流出508亿元，AI硬件核心标的如中际旭创、胜宏科技等7只个股合计净流出558.5亿元，占主力流出前十大个股总额的超八成 [2] - 大金融板块获增配，证券、股份制银行、城商行、保险四个子行业合计净流入约53.5亿元，占十大行业总流入四成 [2] - 6月29日，医药生物板块主力净流入18.53亿元排名第一，电子、通信、有色金属等板块延续净流出 [3] - 通信设备净流出126亿元居首，半导体、消费电子、元件等净流出均超30亿元 [3] - 华工科技获主力净买入23.94亿元，中际旭创遭净卖出31.59亿元 [3] - 主力资金以金融为防御底仓，以光学光电子为进攻方向，光学光电子行业净流入39.81亿元居首 [9][10] - 通信设备行业净流出508.39亿元断层居首，元件、电池、半导体行业分别净流出289.95亿元、220.52亿元、219.39亿元 [12][13] ETF资金动向 - ETF市场正经历从宽基指数向行业主题和固收类调仓，上周宽基指数ETF单周净流出978.20亿元，规模9801亿元，流出占比高达10% [19] - 同期，行业主题ETF净流入260.75亿元，信用债、利率债及策略风格ETF合计净流入301.32亿元，几乎对冲了宽基流出的近六成 [19] - 资金对光模块与半导体叙事的投票出现分裂，通信ETF合计净流入110亿元但收跌，半导体设备、芯片、科创芯片ETF合计净流入176亿元且收涨 [19] - 创业板系列ETF虽下跌但资金持续净流入，预示部分资金看好科技成长的反弹机会 [24] 杠杆资金动向 - 杠杆资金风险偏好推至高位后回落，6月25日两融余额达30329.92亿元、融资余额30101.97亿元创峰值，融资买入占比10.75% [33] - 6月26日两融余额单日减少210.31亿元，融资买入占比骤降至9.93%，跌破10%心理关口 [33] - 杠杆资金依然抱团硬科技，融资净买入前十行业中九个属于科技成长范畴 [33] - 新能源产业链（电力、乘用车、商用车）合计净卖出38.92亿元，占总流出的50.6% [33] - 存储芯片个股如德明利、兆易创新等融资买入额占成交额比例接近18%，其中佰维存储达18.38% [33] - 寒武纪、海光信息遭遇融资集中偿还，中微公司、北方华创等在股价上涨中遭遇融资净卖出 [33] - 半导体行业融资净买入182.38亿元断层领先，是第二名通信设备（62.44亿元）的2.92倍 [38][39] - 电力行业成为杠杆资金主要提款机，净卖出20.09亿元 [41][42]