文章核心观点 - 霍尔木兹海峡地缘博弈出现新变化，从封锁威胁转向“收费+分线”的制度化博弈，航运溢价短期难消，但阿联酋等国增加出口为油价提供上限锚 [1] - 全球商品市场面临地缘政治导致的供给扰动与贸易壁垒上升的双重影响，具体体现在能源、农产品及黑色金属等领域 [1] - 金融市场呈现分化格局，股指超跌反弹后预计震荡，成长风格预期持续优于价值风格，而贵金属中长期具备上行基础 [4][12][26] 根据相关目录分别进行总结 一、 当日主要新闻关注 - 国际新闻：美国6月消费者信心指数为91.2，较5月下修后的90.6小幅上升0.6点，主要因油价回落缓解通胀担忧，但消费者对劳动力市场看法转弱 [7] - 国内新闻：1-5月国有企业营业总收入328221.6亿元，同比下降0.7%；利润总额17258.0亿元，同比增长3.5%；5月末资产负债率65.5%，同比上升0.5个百分点 [8] - 行业新闻：1-5月我国具身智能产业企业销售收入同比增长22.4%，其中机器人本体与整机制造、AI算法与软件集成、系统集成与行业应用企业销售收入同比分别增长30.1%、24.5%和27.9% [9] 二、 外盘每日收益情况 - 股指：标普500指数上涨0.79%至7499.36点，欧洲STOXX50指数上涨1.04%至5415.93点，富时中国A50期货上涨0.88%至15514点 [11] - 商品：ICE布油连续上涨0.51%至72.92美元/桶，伦敦金现下跌0.21%至4007.49美元/盎司，LME锌上涨1.85%至3551.50美元/吨，CBOT豆油当月连续下跌1.98%至65.21美分/磅 [11] 三、 主要品种早盘评论 1）金融 - 股指：市场成交额3.29万亿元，6月29日融资余额减少86.35亿元至29809.05亿元，反弹属超跌修复，后市预计震荡分化，成长板块盈利确定性优于传统价值板块，市场风格将持续向成长倾斜 [12] - 国债：央行公开市场净回笼1550亿元，资金面稳定，国内6月官方制造业PMI为50.3%重返扩张区间，企业利润改善，预计国债期货价格有望企稳回升 [13] 2）能化 - 原油：SC夜盘下跌1.17%，霍尔木兹海峡袭击事件令航运放缓，但美伊同意停止互袭并继续谈判，中东生产商仍在继续装货，周一有可装载200万桶的油轮在沙特开始装货 [14][15] - 甲醇：夜盘下跌0.9%，国内CTO/MTO装置开工负荷在79.87%，环比上升0.4个百分点，沿海甲醇库存为47.80万吨，处于历史低位，环比下降5.75万吨（跌幅10.74%） [16] - PTA/乙二醇/PX：PTA夜盘跌0.47%，负荷67.9%环比降1.30个百分点；乙二醇夜盘跌0.54%，港口库存54.1万吨环比降3.1万吨；PX夜盘跌0.34%，负荷73.4%周环比降3.5个百分点，装置检修支撑价格 [21][22][23] 3）金属 - 贵金属：夜盘反弹，中长期价格中枢具备持续上行基础，因全球地缘政治风险抬升、去美元化推进及央行增持黄金趋势延续 [26] - 铜/锌：铜夜盘收低0.34%，精矿供应紧张；锌夜盘收涨0.92%，精矿加工费低位 [24][25] - 铝：夜盘沪铝上涨0.11%，中东铝供给恢复缓慢需数月，国内铝出口放量且社库加速去化 [27] 4）黑色 - 双焦：夜盘窄幅震荡，样本钢厂铁水产量处年内高位支撑刚需，但钢材库存增加、表需下降，预计盘面高位震荡 [28][29] 5）农产品 - 蛋白粕：夜盘偏弱震荡，美豆优良率65%较前一周下滑1%，美国大豆库存总量10.61亿蒲式耳同比增5.3%，国内豆粕加速累库 [30] - 油脂：夜盘偏弱运行，马来西亚6月1-20日毛棕榈油产量较上月增4.76%，出口增加，但原油价格回落拖累油脂 [31] - 生猪：全国生猪均价大幅攀升至10.27元/kg，较昨日涨0.42元，供应端形成“缺猪”局面，预计短期内猪价维持强势 [32] 6）航运指数 - 集运欧线：EC下跌1.05%，马士基7月大柜报价5500美元持平前周，传递旺季运价见顶迹象，市场或开始计价运价见顶预期 [36]