上半年IPO市场整体概览 - 2026年上半年共有242家IPO企业获得受理，同比增长37% [1] - IPO受理格局呈现结构性变化，“双创板”受理数量翻倍增长 [1] - 北交所受理数量占比最大（42%），但同比减少11.3% [2][8] - 沪深主板受理数量合计较去年同期增长10% [9] 科创板受理情况 - 上半年科创板新增受理49家，同比增长133% [4] - 受理企业科技成色突出：近40%（19家）主营半导体/芯片/集成电路产业链，另有8家主营高科技医疗器械，5家主营创新药 [4] - 受理企业中包含24家未盈利企业，占比49%，其中7家生物医药/医学工程企业选择第五套上市标准 [4] - 盈利企业最新一年扣非净利润平均为1.09亿元 [4] 创业板受理情况 - 上半年创业板新增受理69家，同比增长229% [4] - 8家企业采用新设的第四套上市标准，主营业务涉及集成电路、芯片、航空航天、机器人、AI等新兴产业 [5] - 3家企业采用第三套上市标准，主营涉及新材料、精密器械、机器人等领域 [6] - 受理企业最新一年扣非净利润平均为1.17亿元，其中超聚变数字技术2025年扣非净利润达9.74亿元，为上半年之最 [6] - 受理了9家未盈利企业，占比13% [6] 北交所与主板受理情况 - 北交所上半年新增受理102家企业，最新一年扣非净利润平均为9147.58万元 [8] - 23家北交所IPO企业最新一年扣非净利润超亿元，例如星邦智能装备为5.37亿元，东晓生物科技约4.1亿元 [8] - 上证主板IPO企业最新一年扣非净利润平均为4.05亿元，深证主板平均为3.13亿元 [9] - 浙江胜华波电器最新一年扣非净利润接近9.2亿元 [9] 券商保荐机构竞争格局 - 头部效应突出：国泰海通证券以29.5家受理项目排名第一，中信证券以29家紧随其后 [11] - 科创板保荐分化显著：中信证券（14家）和国泰海通证券（10.5家）形成“断崖式”领先 [11] - 创业板保荐方面，国泰海通证券、中信建投证券、中信证券各有8家 [12] 股权承销市场格局 - 上半年全市场股权融资总规模为4556.04亿元，较2025年同期下降40% [17] - IPO融资规模显著回暖：项目数量71家，融资规模705.74亿元，同比增长约89%和39% [17] - 增发融资总额为3658.3亿元，同比下滑约48% [17] - 行业集中度创新高：前五大投行（中信证券、中信建投证券、国泰海通证券、华泰证券、中金公司）合计获得超80%的股权承销额 [15][17] - 中信证券以1478.38亿元的股权承销规模稳居首位 [17][18] IPO承销排名 - 中金公司跃升至IPO承销榜首，承销金额184.72亿元，承销家数11家 [20] - 中信证券以120.43亿元承销金额位居第二 [20] - 国泰海通证券以106.83亿元承销金额排名第三，但承销家数最多（14家） [20] 再融资市场动态 - 再融资资金流向呈现结构性变化，新质生产力相关行业成为主要受益者 [23] - 再融资审核效率提升，审核周期明显缩短，例如思特威-W项目仅25天即提交注册 [24] - 中信证券再融资承销总额达1357.95亿元，排名第一 [24] - 竞价类定增取代定价类定增成为市场主导，融资定价由市场博弈决定 [25]