市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.49%收报3970.88点，深证成指跌1.87%收报14939.73点，创业板指跌1.70%收报3845.35点，沪深京三市成交额2.58万亿，较昨日小幅缩量159亿[3] - 个股涨跌分化明显，上涨个股仅1568家，下跌个股3558家，个股中位数下跌1.4%，多数个股午后集中杀跌[7] - 两市全天成交额2.56万亿元，与前一日基本持平，量化新规可能挤出约7000亿至8000亿的泡沫，2.5万亿左右或为市场常规合理成交水平[7] 半导体板块动态 - 半导体板块是左右A股指数的核心关键变量，日内波动幅度极大，板块指数日内最大振幅近7%，最终收跌0.56%[4] - 板块受隔夜美股半导体全线大跌影响，早盘高开后快速跳水，盘中最大跌幅达4.5%，后由寒武纪等带动逆势走强，午盘前收涨2.36%，但主力资金在拉升过程中持续净流出[4] - 午后受外围市场拖累（韩国股指触发熔断全日跌5.7%），板块直线跳水，截至收盘主力资金合计净流出约120亿[4] - 科技板块全线退潮趋势明确，半导体在做最后挣扎，芯片中资金流出最多的是存储部分[6] - “纪联海”与“易中天”走出冲高回落的“A字”行情，对指数形成一定影响[6] 板块资金流向与风格切换 - 科技股占据跌幅前列，机器人、商业航天、非金属材料、元件、能源有色等赛道集体走弱[5] - 上涨板块走势分散，贵金属、银行、医药、煤炭等“老登股”收红，对指数形成支撑的核心标的可概括为“YYDS”，四大行、中国移动、“三桶油”、中国神华、长江电力等权重标的上行[6] - 跨国投行提出“弃芯抓云”概念，资金逐步减持AI硬件赛道，转向云服务厂商估值修复逻辑，该逻辑在A股国资云概念逆势走强及港股市场体现明显[6] 港股市场表现 - 港股表现强势，恒生指数涨幅约2.8%，盘中最高涨幅达3.4%左右，恒生科技指数表现更强，盘中最高涨幅接近5.79%，收盘涨幅约5%[7] - 网络科技板块全线大涨，阿里巴巴涨幅超12%，百度上涨6.15%，美团上涨3.13%，腾讯控股上涨3.34%[7] - 恒生指数和恒生科技大涨原因包括央行对香港资本市场的表态，以及海外投行资金思路切换，市场资金重新定价云服务互联网巨头，开启估值修复行情[7] 其他指数表现 - 科创50指数逆势收涨0.73%[7]