热点大事 - 港股市场大幅反弹，恒生指数收报24199.46点，上涨702.57点，涨幅2.99%；恒生科技指数收报4731.02点，上涨223.98点，涨幅4.97% [1] - 恒生指数成分股中，阿里巴巴-W上涨超过12%，小米集团-W上涨超过9%，快手-W上涨超过8%；恒生科技指数成分股中，智谱上涨超过13%，商汤-W上涨12% [1] - 南向资金持续流入港股，7月6日净买入超过200亿，7月8日净买入额又超过140亿 [1] - 市场分析认为港股反弹受三方面因素推动：恒生科技指数估值处于历史低位吸引资金；海外流动性边际改善及国内资金回流缓解港股流动性压力；AI产业持续催化带动相关资产价值重估 [3] - 云计算板块大涨，深信服、网宿科技等多股涨停，英伟达与Palantir合作为政府提供主权AI解决方案，有望将AI芯片市场从企业拓展至政府领域，带动算力基础设施需求 [4] - 国内云服务商开启调价潮，金山云因AI算力需求攀升及硬件成本上涨，将上调AI算力相关产品服务价格约15%-50%，文件存储相关产品服务价格约30%-50%，调整自2026年7月12日起生效 [4] - 市场分析认为云厂商调价确认AI算力从“内卷定价”向“供需定价”的拐点，涨价将驱动毛利率修复，拥有算力资源与生态绑定的厂商率先受益 [4] - 摩根大通预测，若按历史季节性规律增长，2026年全球半导体收入有望同比增长超过90%，达到1.5万亿至1.6万亿美元，AI加速计算、存储器和网络设备供应链将是本轮景气周期最直接的受益方向 [5] 数据复盘 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.49%，收报3970.88点；深证成指跌1.87%，收报14939.73点；创业板指跌1.70%，收报3845.35点 [7][12] - 沪深京三市成交额为2.58万亿，较上一交易日小幅缩量159亿 [9][12] - 行业板块方面，旅游及景区、房屋建设、软件开发、IT服务板块涨幅居前；能源金属、机器人、非金属材料、电池等板块跌幅居前 [11] - 行业资金方面，IT服务净流入51.43亿，计算机设备、通信设备等净流入排名靠前 [11] 盘面解读 - 市场量能维持高位但资金明显从成长赛道撤离，转向低估值防御板块 [12] - 盘面上，国际油价反弹带动油气开采及服务板块上涨；旅游板块因政策应声上涨；贵金属、煤炭板块活跃；云计算、算力租赁板块爆发涨停潮；银行、免税店、AI应用、房地产等板块涨幅居前 [12][13] - 另一方面，新能源产业链全线走低，固态电池、锂矿方向领跌；创新药板块继续下跌；人形机器人概念表现低迷；小金属、培育钻石、元件、光伏设备板块跌幅居前 [13] - 市场观望情绪有所加重，但云计算概念股逆势走强，叠加港股科技股集体爆发，显示科技方向的产业逻辑未松动 [13] - 资金正从前期拥挤的机器人、锂电等方向，向有政策催化的网络安全、信创以及业绩确定性更强的硬科技方向切换 [13] 后市展望 - 短期技术面显示沪指在3970点附近获得支撑，但深成指与创业板指承压明显，中报季业绩将成为个股分化的核心变量 [15] - 华龙证券认为市场环境仍属积极，原因包括估值总体合理、外围通胀数据边际改善流动性紧缩预期减弱、基本面存改善预期 [15] - 外部环境方面，美军对伊朗发动打击加剧中东局势不确定性，推升国际油价及全球避险情绪；同时美联储加息预期因偏弱非农数据有所修正，缓解了部分流动性压力 [16] - 内部环境方面，中报季临近，资金开始从成长赛道撤向业绩确定性更高的方向；暑期消费旺季及促消费政策预期使旅游等消费板块短期具备防御与进攻双重属性 [17] - 重点关注方向包括：1) 云计算概念，业绩验证逻辑强化，AI服务器行业高景气度得到验证，资金可能从AI芯片制造商转向超大规模云服务商 [18] 2) 恒生科技板块，全球货币环境边际修正及AI资本开支扩张有望催化其估值修复 [18] 3) 红利方向，高股息央企如银行、煤炭等在市场震荡期具有配置价值 [18]