核心观点 - 彭博经济研究预计，美联储在2026年剩余时间里将维持利率不变，即使在新主席凯文·沃什就任后[2] - 尽管6月FOMC会议及沃什的新闻发布会基调偏鹰派，但基于对失业率上升和通胀缓解的预测，美联储在2026年将按兵不动[4][5] FOMC会议与政策基调 - 6月FOMC会议基调偏鹰派，点阵图显示九位与会者预计2024年至少加息一次，八位预计利率不变，仅一位预计降息[4] - 沃什主席的首次新闻发布会聚焦价格稳定，基调明显偏鹰，但此立场可能代表委员会整体观点，其个人政策倾向尚不明确[4] - 更新后的彭博经济研究Fedspeak指数在沃什新闻发布会后攀升，延续了上行趋势，与FOMC近期利率预测的上行走势吻合[4] 经济预测与利率展望 - 彭博经济研究美国团队预计，到2024年第四季度失业率将升至4.6%，高于FOMC的预期[5] - 结合对2025年通胀将缓解的预测，美联储应在2026年全年维持利率不变[2][5] Fedspeak模型分析 - 更新后的Fedspeak情绪模型显示，美联储沟通自1月起出现明显的鹰派转向，2月后趋势持续稳定[7] - 词云图分析表明，6月新闻发布会相比3月和4月，鹰派措辞急剧增加[7][8] - Fedspeak 2.0版本利用彭博新闻标题评估FOMC成员讲话情绪，采用RoBERTa机器学习算法[10] - 模型扩展了训练集，纳入了2024-2025年周期，并更新了损失函数，以更好地评估极端鹰派和鸽派标题[10] - 新模型准确率从60%提升至80%，约95%的分类结果与“真实”评分相差不超过1分，高于之前的88%[10]