地缘政治局势升级 - 美军对伊朗发动新一轮进攻性打击，使用精确制导武器打击多个地点的数十个目标，并首次使用单向攻击型海上无人艇 [2][4] - 伊朗对美国在海湾地区的军事目标发动大规模无人机和导弹袭击，目标包括驻科威特的美军基地、防御系统及美国商业机构，并宣称摧毁了特定基地的燃料罐和防空导弹系统 [2][4][5][6] - 伊朗革命卫队海军阻拦了两艘在霍尔木兹海峡违规航行的船只，并关闭海峡直至美国停止干涉，加剧了航运中断风险 [2][7] 市场与大宗商品反应 - 地缘紧张局势推动国际油价大幅飙涨，WTI原油期货与布伦特原油期货均大涨超4% [2] - 贵金属市场全线重挫，现货黄金下跌1.4%，现货白银大跌2.52% [9] - 对利率敏感的两年期美债收益率升至4.237%，创2025年2月以来新高；10年期美债收益率升至4.589% [9] 货币政策预期变化 - 市场对美联储加息预期显著升温，掉期交易数据显示市场几乎完全消化了9月加息的预期，一周前该概率约为66% [2][10] - 分析指出油价高企、收益率走强及美元坚挺将持续对金价构成压力，除非霍尔木兹海峡局势出现实质性缓和 [10] - 美联储部分官员对通胀担忧加剧，可能在7月会议上推动讨论加息事宜，美联储主席沃什将有机会引导共识形成 [10] 通胀结构性压力 - 高盛研究指出，人工智能（AI）可能引发全球通胀浪潮，美国将首当其冲，AI每年使美国核心PCE通胀率上升约20个基点 [11][12] - 预计到今年年底，AI对核心PCE的推升幅度将增加一倍以上，达到50个基点 [12] - 美联储6月会议纪要将AI投资繁荣列为与中东战争和关税并列的三大推升通胀力量之一，可能促使美联储转向加息 [13]