文章核心观点 - 动力电池行业“去宁德化”并非车企的战略规划，本质是车企引入更多二供以获取议价筹码，行业存在结构性矛盾：车企不愿成为“电池打工人”，电池厂不愿成为无差异化的标品供应商 [1] - 行业矛盾在2025年已埋下伏笔，预计2027年将更为激化，因锂电行业仍可依赖储能红利，而头部车企销量规模稳定后对成本控制将更为刚性 [2] 宁德时代的市场策略与份额变化 - 2024年底，宁德时代对销售体系进行大幅调整，组建11个平级销售小组进行内部赛马，销售团队的核心任务转变为抢占更多市场份额 [3] - 公司积极推动产品快速流通并维持生产基地持续运转，以谋求更高的市场份额 [4] - 2023年起，宁德时代开始推行面向消费者（to C）的策略，相关宣传费用达到10亿级别 [5] - 宁德时代国内市场份额从2021年的53%下降至2025年的43% [8] 宁德时代的经营与产品策略 - 公司创始人曾毓群对研发体系持宽容态度，但对商业部门要求严苛 [6] - 2025年上半年，因售后保证金科目调整，宁德时代单瓦时毛利同比下降20%，利润为305亿元 [6] - 公司产品报价具备溢价能力：磷酸铁锂（铁锂）报价比其他厂商高10%，成熟产品价差更小；三元电池报价比其他厂商高20% [6] - 即使未获得某车型的低配项目，宁德时代也会预先开发一套电池方案，以备应急之需 [11] - 自2025年11月下旬起，宁德时代开始通知部分车企支付产线预订金，以锁定后续电池产能 [13] 与主要车企的合作与博弈 - 小米SU7车型的电池有90%来自宁德时代，而小米YU7车型可能降至50% [9] - 近期曾毓群数年来首次到访小鹏汽车总部，寻求电池供应合作机会 [9] - 在理想汽车供应链中，2024年欣旺达的份额已突破30% [9] - 2025年，宁德时代溧阳工厂仓库内曾积压多达2万套为理想汽车准备的增程电池 [9] - 在理想L8上市前一周，宁德时代发邮件暗示将优先保障深度合作客户的产能，一度导致理想新车开发工作因商务谈判未决而搁置 [9] - 2025年9月，理想汽车与宁德时代达成5年战略合作，宁德时代的目标是获取长期的大比例份额 [9] - 2022年，理想汽车曾计划自建电池包生产线，但被宁德时代以优厚的返利条件锁定主要订单，自有电池布局因此搁置 [9] - 2025年，宁德时代投资了蔚来能源和蔚能电池，并在产能紧张时优先调配资源支持蔚来L90及新ES8车型的交付 [10] - 零跑汽车与宁德时代的合作曾中断，早于小鹏汽车，2025年宁德时代决心重新切入其供应链，并在零跑订单暴涨、二线电池厂交付需2-3个月时，实现了45天的交付周期 [10] 行业竞争与技术格局 - 在三元电池领域，除宁德时代外，几乎仅有中创新航的产品得到行业认可，但其也面临专利诉讼等挑战 [7] - 考虑到返利因素，吉利汽车自制电池为吉利星愿车型的报价仍比宁德时代的报价高出20% [12] - 宁德时代的生产节拍是行业平均水平的三倍，这使其在某些项目上可能具备盈利空间 [12] - 多家车企的售后数据显示，其自制电池包的故障率表现与宁德时代产品不相上下，甚至在某些月份更低几个百分点 [12] - 当前行业状况与5年前（2020年后）的“电池难求”时期有相似之处，但稀缺性的构成已从单纯的产能，转变为由高效率高质量交付、工程技术和品牌势能共同构建 [14]