文章核心观点 - 有色金属行业龙头公司2026年上半年业绩预告显著增长，板块整体迎来估值修复机会 [3][5] 贵金属 - 美国6月非农就业数据超预期走弱，核心通胀数据相对平稳，市场调低对美国经济走强的置信度，叠加美联储官员表态偏鸽，贵金属价格得到支撑 [5] - 贵金属长期投资逻辑坚实，长周期布局时点逐步到来 [5] 基本金属：铜 - 美联储加息预期反复及地缘局势动荡，短期铜价以震荡为主 [5] - 多家上市公司发布2026年上半年业绩预增公告，业绩均同比高增，估值存在修复空间 [5] - 建议关注受益于AI产业链，业绩弹性较大的新材料赛道标的 [5] 基本金属：铝 - 需求端，铝加工龙头企业开工率环比微降0.2个百分点至62.4% [5] - 库存端，SMM统计国内电解铝社会库存为107.8万吨，环比减少5.2万吨，库存持续去化 [5] 基本金属：锡 - 国内锡锭库存延续去化，库存天数低至1周左右，对锡价形成支撑 [5] - 建议关注受益于AI应用领域、高端锡材需求大幅增长下的弹性标的 [5] 能源金属：碳酸锂 - 上周碳酸锂产量震荡，库存维持去化 [6] - 供应端江西大矿复产前景逐步明朗，供应宽松预期显现 [6] - 需求端排产环比继续上升，但市场担忧长期需求见顶，短期供需格局仍然偏紧 [6] 能源金属：镍 - 印尼年中或将释放第二批镍矿配额，镍供给从过剩逐步走向平衡 [6] - 硫磺价格回落，预期镍价中枢将缓慢上移 [6] 稀土 - 受需求回暖及供给端缩减预期影响，稀土价格偏强运行 [6] - 中长期持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值 [6] 战略金属：钨 - 供需格局边际走弱，钨矿及相关制品价格继续承压 [7] - 建议关注具备资源保障、产业链一体化布局，并受益于高端PCB、硬质合金等需求提升的相关标的 [7] 战略金属：铀 - 2026年6月天然铀长协价格达95.5美元/磅，创历史新高 [7] - 供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长期存在，铀价有望继续上行 [7] 战略金属：钽 - 地缘局势反复及货源扰动，钽精矿价格逐步回归理性，但全球供应紧张格局未变 [7] - AI等新兴产业发展拉动终端需求，预期钽价将维持高位，建议关注龙头公司产能释放情况 [7]