报告来源 以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。 报告名称： 6月社零环比改善，服务消费韧性较强；报告日期：2026.07.16 报告作者： 刘越男（分析师），登记编号：S0880516030003 宋小寒（分析师），登记编号：S0880524080011 报告导读： 2026 年 6 月社零增速环比改善，商品及服务消费均有所回暖。 投资建议： 从中长期看，服务消费、新消费、跨境出口、科技赋能仍然是成长主线。短期建议关注： 1 ） 2 季度景气度较高，存在催化预期的跨境电商、教 育、珠宝。 2 ）低 PB 、高股息的防御标的。 3 ）龙头公司股价已回调较多，短期压制因素已经较充分反应。 4 ）科技赋能型。 2026 年 6 月社零增速环比回升，限额以上社零降幅收窄 。 国家统计局发布 2026 年 6 月社零数据： 6 月社零总额同比增长 +1.0% （ 5 月 -0.6% ），增速环比 +1.6pct ；剔除汽车同比增长 +3.0% （ 5 月 +1.1% ），增速环比 +1.9pct ；限额以上单位消费品零售额同比下降 2.0% （ 5 月 -4.9% ），降幅环比收窄 2.9pct 。 餐饮服 ...