行业整体业绩表现 - 截至7月19日，已有17家上市券商发布业绩预增公告，全部实现净利润增长 [2][3] - 其中5家券商上半年净利润同比增幅超过100%，另有5家券商上半年未经审计的财务报表显示1家扭亏为盈，2家净利增幅翻倍 [2] - 从规模看，13家券商预计上半年净利润超过10亿元，中信证券和国泰海通以超200亿元的规模位居前列，广发证券、华泰证券、招商证券净利润也在百亿阵营 [4] 具体券商业绩增幅 - 净利润增幅超100%的5家券商为：天风证券、中泰证券、华安证券、招商证券、财达证券 [3] - 净利润增幅在80%-100%之间的有4家：长江证券、中金公司、广发证券、财通证券 [3] - 净利润增幅介于50%-80%之间的有7家：东北证券、中信证券、华西证券、中信建投、兴业证券、华泰证券、中原证券 [3] - 国泰海通净利同比增幅低于50%，但扣非后2026年上半年归母净利润同比增长164%到171% [4] 主要券商净利润数据 - 中信证券净利润约233.43亿元，增长69.59% [6] - 国泰海通净利润约200.03亿元～205.11亿元，增长27％～30％ [6] - 招商证券净利润约100亿元～110亿元，增长93%～112% [6] - 中金公司净利润约77.08亿元~82.27亿元，增长78%~90% [6] - 中信建投净利润约72.14亿元~81.16亿元，增长60%~80% [6] - 天风证券净利润约1.64亿元～2.46亿元，增长429.03%～693.55% [6] 其他券商及子公司业绩 - 中金财富2026年上半年营收61.39亿元，同比增长60%；净利润23.87亿元，同比增长142% [6] - 国投证券2026年上半年营收68.84亿元，同比增长70%；净利润24.10亿元，同比增长88% [7] - 湘财证券2026年上半年营收13.86亿元，同比增长75%；净利润5.83亿元，同比增长184% [8] - 东莞证券2026年上半年营收20.89亿元，同比增长48%；净利润8.2亿元，同比增长72% [8] - 中山证券2026上半年营收3.18亿元，同比增长38%；净利润0.29亿元，扭亏为盈 [9] 业绩增长驱动因素 - 业绩高增主要源于市场交投活跃，驱动财富管理、自营业务增长，资管和投行业务也实现明显增长 [10] - 少数券商如兴业证券提到机构业务、国际业务协同发力，实现良好增长 [10] - 科创投资是显著放大券商业绩弹性的关键因素，多数券商在第二季度因科创股大涨取得更高业绩 [11] - 财通证券构建“投资+投行+财富”业务格局，私募股权投资及投行业务同比显著增长，经营业绩创历史同期新高 [11] - 华安证券的私募股权投资基金业务、另类投资业务、经纪业务等同比增幅较大，经营业绩创历史同期新高 [12] - 国泰海通、招商证券、中信证券等头部券商受益于跟投科创板，预计业绩弹性更高 [12] 市场环境与行业展望 - 年初以来市场交投活跃，日均股基交易额近3.3万亿元，同比接近翻番；两融余额近3万亿元 [12] - 券商直投+跟投业务受益于科创IPO陆续上市 [12] - 基于中性假设，预计2026年行业净利润同比增加36% [12] - 科创投资+国际业务有望驱动行业ROE中枢抬升，大型券商优势显著 [12]