行业趋势与市场机遇 - 汽车饰件设计已成为影响消费者决策的核心要素，43%的消费者将内饰表现作为重要购车考量标准[1] - 2026年国内乘用车内饰、外饰市场规模预计将分别达到2888亿元、1443亿元，行业迎来量价齐升的结构性发展机遇[1] - 2025年我国新能源汽车销量达1649万辆，市场渗透率升至47.9%，接近半壁江山，新能源车普及从底层重构了内外饰行业发展逻辑[2] - 新能源时代行业规则变化：轻量化成为硬指标，低气味、无胶水内饰材料更受欢迎，个性化需求提升设计复杂度与工艺门槛[3] 公司业务与技术优势 - 公司是国内新能源汽车内外饰细分赛道核心供应商之一，年营收突破30亿元，并于7月22日登陆A股[1] - 公司主要产品包括立柱护板、门内护板等内饰件，以及车身装饰件、格栅等外饰件，并配套模具[2] - 公司掌握多项差异化核心工艺：气辅成型技术满足轻量化需求[4]；低压注塑技术实现无胶一体贴合，降低VOC挥发[4]；双色高光注塑技术提升质感并降低成本[4] - 公司累计拥有授权专利113项，核心技术产品营收占主营业务收入比重超99%[6] 财务表现与盈利能力 - 2023-2025年，公司营业收入分别为25.56亿元、33.75亿元、31.71亿元；归母净利润分别为3.02亿元、4.17亿元、4.27亿元[10] - 公司综合毛利率从2023年的21.80%提升至2025年的23.70%[11] - 高附加值内饰件收入占比从2023年的27.94%提升至2025年的33.74%，带动整体盈利水平上行[12] - 2026年上半年公司预计营收14.3亿至15.3亿元，归母净利润2.14亿至2.33亿元，同比增幅6.28%至15.72%[11] 客户结构与订单情况 - 公司与吉利、比亚迪两大头部车企建立了长期稳定合作，2025年对吉利销售收入19.81亿元，对比亚迪销售收入11.27亿元[7] - 公司已实现蔚来、零跑、岚图稳定批量供货，并与小米汽车、长安、赛力斯达成量产配套合作，报告期后再获奇瑞、零跑新车型定点[8] - 截至2026年3月31日，公司收到主要客户2026年1月至3月在手订单金额为7.18亿元[13] - 结合存量及新项目定点测算，2026年核心客户预计采购计划涉及的内外饰件金额预计为38.12亿元[13] 产能布局与募投项目 - 公司围绕主流整车厂布局全国化产能网络，生产基地覆盖浙江、江苏、湖南、陕西等核心区域，可覆盖吉利国内超半数整车基地、比亚迪国内超六成整车工厂[9] - 2025年公司核心产品产能利用率高，塑料件产能利用率93.95%，行李架产能利用率81.16%，产能饱和[14] - 公司通过上市募资，主要投向两个智能制造项目及补充流动资金，总投资额6.58亿元[15] - 募投项目达产后，将形成年产365万套新能源汽车内外饰件及153万套汽车轻量化内外饰件的生产规模，预计分别实现年营业收入5.29亿元和3.53亿元[15]